海外たばこ事業
2019年実績及び 2020年ガイダンス
Eddy Pirard
JTI President & Chief Executive Officer
将来に関する記述等についてのご注意
本資料には、当社⼜は当社グループの業績に関連して将来に関する記述を含んでおります。かかる将来に関する記述は、「考えています」「⾒込
んでいます」「予期しています」「予想しています」「予⾒しています」「計画」「戦略」「可能性」等の語句や、将来の事業活動、業績、事象
⼜は条件を表す同様の語句を含むことがあります。将来に関する記述は、現在⼊⼿できる情報に基づく経営者の判断、予測、期待、計画、認識、
評価等を基礎として記載されているに過ぎません。これらの記述ないし事実⼜は前提（仮定）については、その性質上、客観的に正確であるとい
う保証も将来その通りに実現するという保証もなく、当社としてその実現を約束する趣旨のものでもありません。また、かかる将来に関する記述
は、さまざまなリスクや不確実性に晒されており、実際の業績は、将来に関する記述における⾒込みと⼤きく異なる場合があります。その内、現
時点で想定される主なものとして、以下のような事項を挙げることができます（なお、かかるリスクや要因はこれらの事項に限られるものではあ
りません）。
（1） 喫煙に関する健康上の懸念の増⼤
（2） たばこに関する国内外の法令規則による規制等の導⼊・変更（増税、たばこ製品の販売、
国産葉たばこの買⼊れ義務、包装、ラベル、マーケティング及び使⽤に関する政府の規制等）、
喫煙に関する⺠間規制及び政府による調査の影響等
（3） 国内外の訴訟の動向
（4） 国内たばこ事業、海外たばこ事業以外へ多⾓化する当社の能⼒
（5） 国際的な事業拡⼤と、⽇本国外への投資を成功させる当社の能⼒
（6） 市場における他社との競争激化、お客様の嗜好・ニーズの変化及び需要の減少
（7） 買収やビジネスの多⾓化に伴う影響
（8） 国内外の経済状況
（9） 為替変動及び原材料費の変動
（10）⾃然災害及び不測の事態等
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2019年実績 卓越したパフォーマンスを発揮
2019 performance
• 買収効果及びシェア増に牽引され販売数量は
JTI GFB JTI Core 増加
AOP
SoM* volume volume revenue
• 業界の数量トレンドを⼤きく上回るオーガニック
+10.7%
での堅調なパフォーマンス
+9.3%
• 全てのGFBブランドで成⻑を継続
• ⼒強いPrice/mix効果
+4.0% +4.3% • 為替⼀定ベースの⾃社たばこ売上収益及び
調整後営業利益も⼒強く推移
+1.5pp
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Note: 2019 variance vs. PY. Core revenue and AOP (adjusted operating profit) at constant currency. * Based on JTI’s top-30 markets (cigarettes + fine cut).
買収効果とシェア増加に牽引され販売数量は大幅に増加
JTI volume (2019 vs. PY)
• バングラデシュ及びロシアにおける買収により
販売数量は⼤幅に増加
+18
• 継続するシェアモメンタムが⼒強いオーガニックの
+21 446 パフォーマンスを⽀える
428 • オーガニックの数量（-0.8％）は総需要の
+13
トレンド（-3.7％）を上回る
-16 • 70を超える市場で数量増を達成
BnU
2018 Industry SoM M&A 2019
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Note: Shipment volume (cigarettes + other tobacco products). * Industry volume trend in 2019 across JTI’s top-30 markets.
GFBの数量成長が継続
GFB volume evolution (2015-2019) GFB volume in 2019
+3% CAGR 2019 vs. PY
277
266 155 BnU +3.2%
257 260
250
57 BnU +5.2%
BnU
49 BnU +6.0%
16 BnU +1.1%
2015 2016 2017 2018 2019
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Note: Shipment volume (cigarettes + other tobacco products).
欧州をはじめとした堅調なシェアモメンタム
JTI share in top-30 markets JTI share of market in Europe*
SoM SoV RMC FCT
25.9%
28.4% 25.4%
20.3% 24.0%
26.9% 24.5% 19.5%
2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019
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* Comprising North & Central Europe and South & West Europe. Note: JTI SoM and SoV for RMC and fine cut combined. RMC stands for ready-made cigarettes and FCT for fine cut
力強いプライシング効果
JTI price/mix variance
• CRへのPrice/mix効果の貢献は過去5年平均
+875
を上回る
+746
• フランス、ロシア、トルコ、UKを含む主要市場で⼒
強いプライシング効果が発現
• ドイツ、イラン及びフィリピンでも堅調なプライシング
$MM 効果
5-year 2019
2019
average
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Note: The above figures are related to price/mix contribution to core revenue growth at constant currency.
新興市場の単価は継続的に上昇
JTI unit price in emerging markets
(Index, 2015=100)
• 新興市場における販売数量は2019年JTI数量
CAGR +11% 151 の67％を占める
• 2015年以降、新興市場の単価は年平均
111 • 為替⼀定ベースで11％増加
100
• 財務報告ベ－スで3％増加
• 新興市場からのPrice/mix効果は引き続き
拡⼤を⾒込む
2019 2019
2015
Reported Constant FX
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Note: Unit price = core revenue per thousand stick equivalent units. Emerging markets classification based on World Bank income groups.
ロシア –底堅い市場シェアと堅調なプライシング
Share evolution (2019 vs. PY)
2018 2019 • 市場シェアは39％と底堅い
• 主にLDに牽引されGFBシェアは継続的に
JTI SoM* 39.3% 39.0% 増加
• Donskoy Tabakは期待通りに伸⻑して
いる低価格帯においてJTIのリ－ダ－シップ
GFB SoM 24.8% 25.1% を強化
• 強⼒なブランドエクイティ背景にプライシング
機会を捕捉
SoS in Value* 32.0% 32.5%
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Source: Internal estimates, Nielsen. * Like-for-like basis: as if JTI had owned Donskoy Tabak from January 1, 2018. Note: SoS stands for Share of Segment.
ロシア – 2020年 堅調な見通し
• 2020年のRMC総需要の動向は、近年と同
⽔準で推移
• 底堅いプライシング環境
• 2020年上半期における⾼温加熱型デバイス
の発売により、RRPポートフォリオの拡⼤
• ロシアNo.1ブランドであるウィンストンのたばこ
スティック
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UK –リーダーシップの強化
JTI share evolution (2019 vs. PY, pp) • 市場シェアは、RMC及びFine Cut両⽅
の増加により、過去最⾼を記録
SoM SoV
• Logic Compact及びNordic Spiritを
RMC + FCT +2.2 +1.8 基軸としたRRPにおける着実な進捗
• 堅調な2020年⾒込
RMC +1.8 +1.7
FCT +2.4 +2.1
E-VAPOR* +2.8 +0.6
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Source: Internal estimates, IRI. * Refills, traditional retail only. Note: RMC stands for ready-made cigarettes and FCT for fine cut
2020年 力強いモメンタムが継続
全てのブランドの
上位３０市場で市場 +1.5 +11 貢献による力強い
シェア増加が加速 pp BnU GFB販売数量増
過去5年平均を +875 20+ 着実なRRP
上回るPrice/Mix $MM markets カテゴリーの展開
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Note: Share of market, GFB volume and Price/mix increases in 2019 vs. PY.
2020 –持続的成長のコミット
2020 outlook
• 総販売数量は総需要トレンドを上回る
Industry JTI GFB Core
AOP
volume* volume volume revenue • 継続的なGFBの成⻑
+10%
• ポジティブなプライシング環境
+5% • シガレット、RRPカテゴリー及び新たな
ケイパビリティ獲得に向けた投資をしつつ、
⼒強い利益成⻑を図る
+1%
-3%
-5%
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Note: 2020 variance vs. PY. Core revenue and AOP (adjusted operating profit) at constant currency. * Based on JTI’s top-30 markets (cigarettes + fine cut).