JTI 2018年実績および
2019年ガイダンス
Eddy Pirard
President & Chief Executive Officer
将来に関する記述等についてのご注意
本資料には、当社⼜は当社グループの業績に関連して将来に関する記述を含んでおります。かかる将来に関する記述は、「考えています」「⾒込
んでいます」「予期しています」「予想しています」「予⾒しています」「計画」「戦略」「可能性」等の語句や、将来の事業活動、業績、事象
⼜は条件を表す同様の語句を含むことがあります。将来に関する記述は、現在⼊⼿できる情報に基づく経営者の判断、予測、期待、計画、認識、
評価等を基礎として記載されているに過ぎません。これらの記述ないし事実⼜は前提（仮定）については、その性質上、客観的に正確であるとい
う保証も将来その通りに実現するという保証もなく、当社としてその実現を約束する趣旨のものでもありません。また、かかる将来に関する記述
は、さまざまなリスクや不確実性に晒されており、実際の業績は、将来に関する記述における⾒込みと⼤きく異なる場合があります。その内、現
時点で想定される主なものとして、以下のような事項を挙げることができます（なお、かかるリスクや要因はこれらの事項に限られるものではあ
りません）。
（1） 喫煙に関する健康上の懸念の増⼤
（2） たばこに関する国内外の法令規則による規制等の導⼊・変更（増税、たばこ製品の販売、
国産葉たばこの買⼊れ義務、包装、ラベル、マーケティング及び使⽤に関する政府の規制等）、
喫煙に関する⺠間規制及び政府による調査の影響等
（3） 国内外の訴訟の動向
（4） 国内たばこ事業、海外たばこ事業以外へ多⾓化する当社の能⼒
（5） 国際的な事業拡⼤と、⽇本国外への投資を成功させる当社の能⼒
（6） 市場における他社との競争激化、お客様の嗜好・ニーズの変化及び需要の減少
（7） 買収やビジネスの多⾓化に伴う影響
（8） 国内外の経済状況
（9） 為替変動及び原材料費の変動
（10）⾃然災害及び不測の事態等
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2018年 卓越したパフォーマンスを発揮
2018 performance
• 買収効果およびGFBの伸長に牽引され販売数
Industry GFB JTI Core 量大幅増
AOP**
volume* volume volume revenue
• ロシアおよびUKにおけるプライシング効果によ
+14.3% り、Core revenueも大きく成長
• 力強いトップライン成長のモメンタムにより
+12.2%
AOP 2桁成長を達成
+7.3%
• 買収効果除きのオーガニックパフォーマンスも
販売数量、売上収益及び利益で好調に推移
+2.3%
-3.3%
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* Based on JTI’s top-30 markets (RMC + Fine cut). Note: 2018 variance vs. PY. Core revenue and AOP (adjusted operating profit) at constant currency. ** Excluding the 2017 P&H impact.
買収効果とシェア拡大により販売数量が大幅に増加
JTI shipment volume (BnU) JTI market share (top-30 markets)
+29.1 +1.1pp
+33.4 427.6 28.1%
398.5 27.0%
-4.2
Market share = +9.0
Industry = -13.2
2017 2018 2017 2018
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GFBがオーガニックの数量成長を牽引、特にWinstonの貢献が顕著
GFB shipment volume (BnU) Winston shipment volume (BnU)
266 150
260
257 144
250 139
132
239 130
2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018
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力強いプライシング効果
JTI Price/mix variance ($MM)
• Price/Mixは従来の水準へ回復
+958 +997 +963
• ロシアとUKを含む主要市場*で力強いプライ
シングを確認
+721
• カナダ、イラン、フィリピン、ルーマニア、スー
ダンおよびウクライナでも効果発現が顕著
+90
2014 2015 2016 2017 2018
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Note: The above figures are related to price/mix contribution to core revenue growth. * France, Italy, Russia, Spain, Taiwan, Turkey and the UK.
ロシア – プライシングの回復とGFBのシェアモメンタム
Industry evolution* (2018 vs. PY) Share evolution (2018 vs. PY, pp)
SoM SoV
Volume -8% GFB +1.1 +1.1
Price/mix +11% +0.4
Winston +0.2
Net sales +3% LD +0.9 +0.8
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* RMC industry price/mix and net sales change in local currency. Industry net sales = retail value - taxes - trade margin. Source: Internal estimates, Nielsen.
ロシア– Donskoy Tabak 買収によりJTIの競争力が一層高まる
Industry price segments Share of the Value segment
Premium Mid-price Value 32.1% • Donskoy Tabak 買収によりJTIのリー
ダーシップと市場動向への対応力を強化
11.6% 11.2% DT • 最大かつRMCで唯一拡大しているバ
リュー価格帯で確固たる地位に
22.9%
22.6% 22.2%
• Donskoy Tabakは2019年に着実に利益
貢献を拡大し、今後もJTI業績への貢献
を増していく計画
JTI
66.6% JTI • JTIが手薄だったセグメントを補完するブ
65.8% ランドポートフォリオと流通網拡大による
シナジー発現を企図
2017 2018 2017 2018*
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* As though JTI had owned Donskoy Tabak for the whole year. Note: DT stands for Donskoy Tabak. Source: Nielsen.
UK – プライシングが改善しつつシェア伸長も継続
Industry evolution* (2018 vs. PY) Share evolution (2018 vs. PY, pp)
SoM SoV
Volume -2% JTI +0.8 +0.6
Price/mix +6% RMC +0.6 +0.4
Net sales +4% Fine cut +0.9 +1.2
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* Total industry (RMC + Fine cut) price/mix and net sales change in local currency. Industry net sales = retail value - taxes - trade margin. Source: Internal estimates, Nielsen.
RRP – Logic Compactの展開を加速
Logic performance Logic Compact
(2018 vs. PY) (2019 expansion)
+27%
Volume
+13
markets
Including…
+12%
Core revenue
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RRP – UKでLogic Compactの堅調な成長ポテンシャルを確認
成人ベイパーユーザーが選ぶ Closed tankカテゴリーで オピニオンリーダーからも
ポッド型製品No.1 急速にシェアを拡大 支持を集める
“Logic Compact is a class
Vaping experience 10% act… good quality, a lovely
ー 使用感 8% vaping experience, and ideal
COMPACT for those who find more
complex devices daunting.”
Satisfaction 5%
ー 満足度
“This has got to be one of the
1% best tobacco flavored e-
Overall liking liquids for a pod kit that I’ve
ー 総合的な評価 tasted for a long time.”
Sep Oct Nov Dec
(UK survey – In home usage after 7 days)* 2018**
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* UK consumer survey commissioned by JTI, covering 607 vapers aged 19-49 y.o. Logic Compact recorded the highest score among the current pod offerings. ** SoV in UK’s key accounts where Logic Compact is listed. Source: EPoS.
2018年 堅調なファンダメンタルズを確認
TOTAL VOLUME TOP-30 MARKETS SOM PRICE/MIX
+29 +1.1 +963
BnU ppt $MM
買収効果が GFBの貢献により プライシング効果が
力強い数量成長を牽引 堅調なモメンタムが継続 従来の水準に回復
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Note: 2018 vs. PY. Market share among JTI’s top-30 markets. Source: Internal estimates.
2019年も買収効果が寄与 － バングラディッシュについて
バングラデシュ：
バングラデシュの買収で アジアで第3位の市場規模を有する
新たに獲得したもの マーケット*
c.80
c. 16 BnU BnU
Cigarettes volume
c. 20% IDN JPN BGD IND VNM
Share of market
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Source: Internal estimates. * Excluding China.
2019年 全てのKPIで成長モメンタムが継続
2019 guidance
• GFB成長継続
Industry GFB JTI Core
AOP
volume* volume volume revenue • 買収効果により総販売数量増
+9%
• RRPの展開・拡大を加速
+6% • プライシングが牽引し財務面でも力強い成長
+4%
+1%
-4%
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* Based on JTI’s top-30 markets (RMC + Fine cut). Note: 2019 variance vs. PY. Core revenue and AOP (adjusted operating profit) at constant currency. Source: Internal estimates.