2019年３月期 決算説明資料
2019年5月10日
証券コード ２８１３
和弘食品グループを取り巻く環境
市場環境 ビジネスチャンス
単身世帯の増加
中食の拡大
女性の社会進出
食の外部化
少子高齢化
人手不足 調理の簡便化
健康志向 食の多様化
安全・安心 高付加価値化
訪日外国人増加 日本食・和食の
インバウンド 拡大・定着
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和弘食品グループのミッション
ニ ッ ポ ン が 誇 る 食 ブ ラ ン ド “ ラ ー メ ン ” を 世 界 へ
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目次
１．2019年3月期 連結決算概要
２．2020年3月期 業績予想
３．第４四半期 トピックス（参考）
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目次
１．2019年3月期 連結決算概要
２．2020年3月期 業績予想
３．第４四半期 トピックス（参考）
※ 業績数値に係る在外子会社（WAKOU USA INC.）の換算レートは1ドル＝110.850円で計算しております｡
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2019年3月期決算総括
● 連結業績
✓連結売上高は10,219百万円（前年同期比較 1,229百万円増収 +13.7％）
⇒連結売上高100億円達成、過去最高を更新。
✓連結営業利益は185百万円（前年同期比較 135百万円増益 +272.6％）
⇒対業績予想についても目標を達成（達成率214.3％）。
● 単体業績
✓国内売上高は9,390百万円（前年同期比較969百万円増収 +11.5％）
⇒提案型営業の強化により外食、中食向け製品の売上が好調。
✓国内営業利益は230百万円（前年同期比較 6百万円増益 +3.1％）
⇒売上高の増加に伴い運送保管費・人件費が増加し、低調に推移。
● 海外業績（北米）
✓国外売上高（北米）は893百万円（前年同期比較 279百万円増収 +45.5％）
⇒日本食レストランからの採用件数が堅調に推移。
✓国外営業利益（北米）は△46百万円（前年同期比較 149百万円増益 ）
⇒売上高増に伴い稼働率が向上、営業利益の改善が進む。
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連結決算ハイライト
2018年3月期 2019年3月期
（単位：千円） 前年同期増減比較 予想同期増減比較
実績 予想（修正前） 実績
金額 増減率 金額 増減率
売上高 8,989,310 9,623,857 10,219,115 1,229,805 13.7% 595,258 6.2%
売上原価 6,996,948 7,555,228 7,818,336 821,388 11.7% 263,108 3.5%
売上総利益 1,992,361 2,068,628 2,400,779 408,417 20.5% 332,150 16.1%
販売管理費 1,942,518 1,981,986 2,215,071 272,552 14.0% 233,085 11.8%
営業利益 49,843 86,642 185,707 135,864 272.6% 99,065 114.3%
経常利益 35,207 94,404 223,125 187,917 533.7% 128,720 136.4%
親会社株主に帰属する当
△37,629 24,181 124,579 162,208 − 100,397 415.2%
期純利益
EPS △45.96円 − 152.17円 198.13円 − − −
総資産 7,626,725 − 8,311,618 684,893 9.0% − −
純資産 3,899,021 − 4,054,106 155,084 4.0% − −
※ EPSについては株式併合の影響を考慮した金額を記載しております。
※ 2019年4月26日に業績予想の修正を行っておりますが記載金額につ
予 想 達 成 率 いては、当初予想である修正前の金額を記載しております。
売上高 106.2％ 【好調理由】
①外食・中食向け業務用調味料市場の開拓が進み、売上高は好調を継続。
②WAKOU USA INC.の業績改善に伴い、売上総利益以下の利益率が改善、
営業利益 214.3％ 高収益構造の確立に向け前進。
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売上高推移（単体・連結）
プレゼンルームを活用した提案型営業の強化により好調を継続、前年比較 1,229百万円増（13.7％増）
（単位：百万円） 単体 連結
12,500
平均成長率
11,250
11.0 ％
10,219
10,000
9,390
8,989
8,750 8,420
8,094
7,818
7,500
7,021 7,083
6,250 6,055 6,060
5,000
2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期
※ 2016年3月期 第２四半期より米国子会社WAKOU USA INC.が稼働しております。
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売上高構成（連結）
連結売上高は別添用・業務用製品が牽引（前年同期比：別添用5.6％増、業務用17.8％増）
国外 天然エキス
主に内食業界向け（袋めん付属スープ等）､
8.7％ ・ 商 品 等
別 中食業界向け（コンビニエンスストア向け調
893百万円 10.6％ 理麺付属スープ・めんつゆ等）で使用される
添 形態です。また、近年では大手外食チェーン
用 の調理オペレーション効率化に伴い、小袋形
態での受注が増加傾向にあります。
本格的な専門店の味をご家庭にお届けする
ことをモットーに味作りをしております。
主に中食業界向け（スーパーマーケット
業 の惣菜バックヤード等）、外食業界向け
（ラーメン店、レストラン、居酒屋等）で
務 業務用として使用される形態です。
業務用 別添用 用 本格的な専門店の味の再現や仕込み作業
軽減等、数多くの企業・繁盛店様のご要望
55.4％ 33.9％ やニーズに沿った製品作りを心掛けており
ます。
天
然
北海道の新鮮素材を独自の製造技術によ
エ
キ り精製した天然エキスは、原料として数多
ス くの製品に取り入れられている他、外販も
国内 ・ しております。
91.3％ 商 また、商品（転売品）等もこの項目に含
品 めて表示しております。
9,325百万円 等
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別添用製品の売上高状況（連結）
全体的に好調に推移。業務用ラーメンスープは前年対比+21.4％増。
（単位：千円）
（千円）
別添用ラーメン 主な増減要因
3,468,642 【外食用 】
3,286,231 ・魚介系ラーメンスープ（しじみ、あさり
塩白湯）
2,981,577
【内食用 】
・チルド冷麺スープ、量販店向け冷凍麺用
スープ（担々麺、あんかけラーメン）
2,318,277
2,414,873
別添用その他 主な増減要因
1,985,231
【外食用 】
・トムヤムスープ、スンドゥブチゲ、麻婆
豆腐の素、豆乳スープ
【内食用 】
・タッカルビの素、タコライスの素、
かに飯のたれ、チゲ鍋のたれ
733,543 687,761 759,423
別添用めんつゆ 主な増減要因
262,803 280,191 294,346
【中食用 】
2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期
・ほうとうのつゆ、あご出汁のつゆ
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業務用製品の売上高状況（連結）
全体的に好調に推移。業務用
（単位：千円）
（千円）
5,665,014
業務用ラーメン 主な増減要因
【外食用 】
・豚骨、味噌、坦々麺、魚介系（煮干、海老
4,808,993 塩）ラーメンスープ、黒マー油
4,321,696
【中食用 】
・味噌、しじみ塩ラーメンスープ
3,885,312
2,817,411 業務用その他 主な増減要因
2,608,250 【外食用 】
・鍋、しゃぶしゃぶ用スープ（牛テール、
帆立、ロブスター味噌）、
パスタソース（ボンゴレソース）
【中食用 】
・お弁当用ラー油、冷担々麺用の辛子ラー油
1,771,888 1,465,317
1,534,847
業務用畜肉・水産 主な増減要因
【外食用 】
178,598 219,693 314,385 ・焼肉のたれ、牛すじ煮込みのたれ、照焼き
2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 チキンのたれ、すき焼のたれ
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売上総利益推移（単体・連結）
WAKOU USA INC.の業績改善に伴い、連結売上総利益は改善が進む
単体 連結 利益率（連結）
（単位：百万円）
24.6% 24.1% 23.5%
22.2%
21.5%
2,400
2,204
1,992
1,952
1,844
1,741 1,707 1,743
1,490 1,492
2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期
※ 2016年3月期 第２四半期より米国子会社WAKOU USA INC.が稼働しております。
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営業利益推移（単体・連結）
単体営業利益は国内の運送保管費の増加により低調に推移したが、連結営業利益については、
WAKOU USA INC.の業績改善に伴い大幅な改善へ向かう
単体 連結 利益率（連結）
（単位：百万円）
2.4% 2.2% 1.8%
1.0%
0.6%
397
361
305
223
230
185
158
146
78
49
2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期
※ 2016年3月期 第２四半期より米国子会社WAKOU USA INC.が稼働しております。
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営業利益増減分析（連結）
主な増益・減益項目 2018年3月期 2019年3月期 前年同期増減比較
（単位：千円） 金額 売上高比 金額 売上高比 金額 増減率
売上総利益 1,992,361 22.2% 2,400,779 23.5% 408,417 20.5%
運送・保管費 535,129 6.0% 640,277 6.3% 105,147 19.6%
人件費 612,011 6.8% 713,047 7.0% 101,036 16.5%
その他販売管理費 795,377 8.8% 861,746 8.4% 66,368 8.3%
営業利益 49,843 0.6% 185,707 1.8% 135,864 272.6%
増益要因
売 上 総 利 益 ：外食・中食市場向け調味料の販売が好調。売上高1,229百万円増加
：WAKOU USA INC.の業績改善に伴い増益。
減益要因
運 送 ・ 保 管 費 ：各運送会社の運賃の値上げに伴い増加 構造改革推進委員会を設置
・受注・生産体制の見直し
人 件 費 ：拡販活動に伴う増員により人件費が増加 対策
・運送・保管方法の見直し
その他販売管理費 ：主に法定福利費、備品代等が増加 ・社内体制の見直し
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キャッシュフローの状況（連結）
【営業ＣＦ】 【投資ＣＦ】 【財務ＣＦ】
主な増減要因（前年同期増減比較） 主な増減要因（前年同期増減比較） 主な増減要因（前年同期増減比較）
・税引前当期純利益増加額 +167百万円 ・有形固定資産の取得 △105百万円 ・リース債務の返済額増加 △11百万円
・法人税等の支払額の減少 +64百万円 ・無形固定資産の取得 △72百万円 ・借入の返済額増加 △172百万円
営業CF 投資CF 財務CF FCF
（単位：百万円）
700
569
500
362
300 244
190 198
100 14
△100 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期
△300
△265
△500 △424
△558
△700
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投資実績（連結）
2018年3月期 2019年3月期 前年同期増減比較
（単位：千円）
実績 実績 金額 増減率
設備投資額 ※1 482,992 736,042 253,049 52.4%
減価償却費 423,120 427,700 4,580 1.1%
研究開発費 210,719 199,007 △11,711 △5.6%
フリーキャッシュフロー ※2 △61,340 11,263 72,604 −
有利子負債 ※3 1,989,306 2,128,491 139,185 7.0%
配当金支払額 ※4 40,940（50円/1株） 40,935（50円/1株） − −
（効力発生日：平成29年6月22日） （効力発生日：平成30年6月21日）
ROE ※5 △1.0% 3.1% 4.1% −
※1 主な設備投資 ：製造設備の導入 302,576千円（主に、ボイラ−設備の入換え、製品冷蔵庫増設）
：ソフトウェア導入 68,562千円（主に、米国子会社でのERPソフトの導入）
：ソフトウェア仮勘定 130,439千円（主に、来期に向けたシステム入替費用）
※2 連結営業利益の回復に伴い、営業CFも改善が進む。
※3 来期の設備投資に向けた資金調達により有利子負債が増加。
※4 配当金支払額については株式併合の影響を考慮した金額を記載しております。
※5 業績回復に伴い前期比較4.1％ポイント増加。
なお、ROEについては株式併合の影響を考慮した金額を記載しております。
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財務指標推移（連結）
来期の投資に向け、短期借入金が増加したため自己資本比率及び流動比率が減少したが、来期
以降の業績向上に伴い共に回復へ向かう見込み
自己資本比率の推移 流動比率の推移
自己資本 総資産 自己資本比率 流動資産 流動負債 流動比率
（単位：百万円） （単位：百万円）
64.5% 61.5%
56.5% 191.3% 178.0%
51.1% 48.8% 149.8% 149.0%
115.5%
8,311 3,994
3,703
7,626 3,456
7,162 3,323
6,651 6,752
2,990 2,903
2,485
4,289 4,152 1,938
4,043 3,899 4,054 1,866
1,563
2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期
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１．2019年3月期 連結決算概要
２．2020年3月期 業績予想
３．第４四半期 トピックス（参考）
※ 業績予想に係る在外子会社（WAKOU USA INC.）の換算レートは1ドル＝110円で計算しております｡
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2020年3月期連結業績予想
2019年3月期（実績） 2020年3月期業績予想
（単位：百万円）
上期下期 通期 上期 下期 通期 予算△実績
売上高 4,883 5,335 10,219 5,241 5,635 10,876
売上原価 3,772 4,046 7,818 4,071 4,188 8,260 4
売上総利益 1,110 1,289 2,400 1,169 1,447 2,616 2
販売管理費 1,095 1,119 2,215 1,105 1,194 2,299
営業利益 15 170 185 64 252 317
経常利益 37 185 223 71 258 330
親会社株主に帰属する
△8 132 124 47 217 264 1
当期純利益
※ 業績予想の数値は季節的影響を含んでおります。
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WAKOU USA INC.売上実績予想推移
市 場 環 境 内 部 環 境
・日本からのラーメン専門店の進出が増加、ラーメン人 ・アメリカ国内において知名度が高まっており、現地での
口が急激に増加している ラーメン産業展では非常に人気を博している
・ SUSHI等の日本食レストランで、ラーメンのサイド ・ 今後も大口の日本食レストランからの採用件数は増加
メニュー化が加速している する見通し
・食の安心・安全からUSDA認証製品が注目されている ・USDA認証を取得した北米でも珍しいスープ類専門工場
（単位：千円）
450,000
408,100
400,000 370,700
350,000
282,700
300,000 273,410
258,651 258,500
250,000
198,553
188,023 181,452 179,968
200,000
150,000 118,923
108,672
100,000
50,000
0
第1Q 第2Q 第3Q 第4Q 第1Q 第2Q 第3Q 第4Q 第1Q（予想） 第2Q（予想） 第3Q（予想） 第4Q（予想）
2 0 1 8 年 3 月 期 （ 実 績 ） 2 0 1 9 年 3 月 期 （ 実 績 ） 2 0 2 0 年 3 月 期 （ 予 想 ）
※ 業績予想の数値は季節的影響を含んでおります。
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１．2019年3月期 連結決算概要
２．2020年3月期 業績予想
３．第４四半期 トピックス（参考）
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デリカテッセントレードショーに出展致しました
日清オイリオグループとの共同ブースでデリカテッセントレードショーに出展
日 時：2019年2月13日～15日
目 的：中食（量販惣菜）業界の企業様に向けた試食・提案営業
来場者：88,412名
2019年2月13日より3日間、日清オイリオグループとの共同ブースでデリカテッセントレードショーに出展致しま
した。
3日間の会場来場者数は88,412名で、日清オイリオグループとのコラボ製品である「ガーリックペッパーオイル
ソース」「バジルオイルソース」を使ったポークステーキを主にご提供致しました。
試食カウンターのまわりは常に行列ができており、顧客獲得につながるイベントとすることができました。
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