2743 Ｊ－ピクセル 2019-04-22 18:00:00
第8回新株予約権の行使期間の変更に関するお知らせ [pdf]
2019 年４月 22 日
各 位
会 社 名 ピクセルカンパニーズ株式会社
代表者名 代 表 取 締 役 社 長 吉田 弘明
（コード番号：2743 JASDAQ）
問合せ先 取締役管理本部長 山 元 俊
（TEL. 03-6731-3410）
第８回新株予約権の行使期間の変更に関するお知らせ
当社は、2019 年４月 22 日開催の取締役会において、当社が 2018 年４月 25 日に発行いたしました
当社第８回新株予約権（以下、 「本新株予約権」といいます。
）の行使期間の延長を承認する旨の決議
を行いましたので、下記のとおりお知らせいたします。
記
１．本新株予約権の行使期間延長の理由
当社は、当社第８回新株予約権を 2018 年４月 25 日に発行いたしましたが、市場環境や当社業績等
の影響を受けて、2018 年 12 月 12 日以降の当社株価が行使価額の 303 円を下回って推移していること
から、本日時点において新株予約権 7,200 個（発行新株予約権は 30,000 個）が未行使の状況でありま
す。
本新株予約権の行使期限が 2019 年４月 24 日に到来するに際し、当社は、2019 年１月 22 日付「資
金使途変更に関するお知らせ」にて変更した未充当の資金使途へ充当するための資金を継続して必要
としていることから、本新株予約権者であります後方支援投資事業組合と協議を進めた結果、後方支
援投資事業組合からは、引き続き、当社事業にご協力を頂けるとともに、銀行借入等の他の資金調達
手段と比較した場合には、別途金利や手数料の費用負担が発生してしまうことから、調達コスト等に
おいて優位性があるため、本新株予約権の行使期間を延長することが当社の事業・財務戦略上最善と
判断し、今般、新株予約権者との間で協議の結果、合意に達したものであります。
２．新株予約権の発行価額の変更について
今回の新株予約権の行使期間を当初の１年間から２年間に延長するに際し、当社経営者から独立し
た専門の第三者機関である東京フィナンシャル・アドバイザーズ株式会社（東京都千代田区永田町一
丁目 11 番 28 号 代表者 能勢 元）に依頼いたしました。
算定機関は、本第８回新株予約権の発行要項及び行使期間の延長、2018 年４月６日時点における本
新株予約権発行に関する取締役会決議に先立つ当社普通株式の株価（336 円） 、行使価額（303 円）
、配
当率（0％） 、割引率（リスクフリーレート△0.150％）
、ボラティリティ 48.56％及び 1 日当たり平均
売買出来高（10％）の諸条件等について一定の前提を置いて、権利行使期間（2018 年４月 25 日から
2020 年４月 24 日まで）その他の発行条件の下、一般的な株式オプション価値算定モデルであるモン
テカルロ・シミュレーションを用いて、１年間延長された第８回新株予約権の公正価値を 432 円（1
株当たり 4.32 円）と算定いたしました。
なお、算定機関は当社第８回新株予約権の条件変更に対する算定手法として、過去に遡って条件変
更されたとの前提を置いて算定しております。
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当社はこの算定結果に基づき、当該算定が新株予約権の算定手法として一般的に用いられている方
法（モンテカルロ・シミュレーション）で算定されていることから、適正かつ妥当であり有利発行に
は該当しないこと、また、払込価額である 480 円を上回っていないことから追加の払い込みの必要性
はなく、本新株予約権の期間延長は割当先への利益供与にも該当しないと判断いたしました。また、
当社監査役３名（うち２名は社外監査役）全員より資金調達の必要性に関する判断は妥当であり、割
当先への利益供与に該当するものではない旨の意見を受けております。
３．本新株予約権の条件変更の内容
変更前 変更後
2018 年４月 25 日（本新株予約 2018 年４月 25 日（本新株予約
（１）本新株予約権の行使期間 権の払込完了以降）から 2019 権の払込完了以降）から 2020
年４月 24 日までとする。 年 4 月 24 日までとする。
（２）その他の条件 － －
【ご参考】第８回新株予約権
（１）割当日 2018 年４月 25 日
（２）新株予約権の総数 30,000 個
（３）新株予約権の発行価額 １個当たり 480 円
（４）当該発行による潜在株式数 当社普通株式 3,000,000 株
（５）行使価額 303 円（固定）
（６）割当先及び割当方法 後方支援投資事業組合に対する第三者割当方式
（７）未行使の新株予約権の数 7,200 個（720,000 株）
４．今後の見通し
本新株予約権の行使期間の延長による当社業績への影響は、新株予約権の行使状況によりますが、
当社の業績向上及び企業価値の向上に寄与するものと考えております。将来の業績に変更が生じる場
合には、適宜開示を行う予定です。
なお、当社は、2019 年３月４日に第９回新株予約権を発行し、第８回新株予約権と同じ割当先であ
る後方支援投資事業組合に割り当てておりますが、第８回新株予約権と第９回新株予約権の行使の順
序性について割当先に確認したところ、割当先は当社の株価水準によって行使可能と判断した新株予
約権を随時行使する意向であるため、行使の順序性については、同順位であるとのことです。
以上
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