証券コード：2613
2019年度第1四半期 決算概況
2019年8月5日
株式会社J-オイルミルズ
問い合わせ先：
CSR・IR部 Tel.03-5148-7101
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１ 2019年度1Q 決算概況
２ 成長戦略
Agenda ３ 2019年度通期 見通し
４ トピックス
５ 参考資料
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2019年度1Q 連結業績概要
単位：億円
2017年度 2018年度 2019年度 対前年 2019年度
進捗率
1Q 1Q 1Q 増減率 通期予想
売上高 467.6 471.2 459.0 ▲2.6% 1,900.0 24.2%
営業利益 8.7 18.5 19.0 +3.1% 65.0 29.3%
経常利益 10.7 20.0 20.8 +3.7% 69.0 30.1%
当期純利益(※) 7.1 18.3 18.1 ▲1.2% 54.0 33.5%
※親会社株主に帰属する当期純利益
決算のポイント
高付加価値品は拡大したものの、ミール価格の下落、油脂販売単価の下落等により減収
原料相場の下落を受けた原料調達コストの良化による油脂の採算性の向上
油脂加工品事業の採算性の悪化
18年度台風被害を対象とした受取保険金の計上、+6.4憶円（特別利益）
「から揚げの日の油」の自主回収に伴う製品回収関連損失の計上、▲1.2憶円（特別損失）
2018年第１四半期：繰延税金資産の計上による影響、+2.3億円
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2019年度1Q 営業利益増減分析（対前年）
【セグメント別営業利益 増減】 単位：億円
+0.8 ▲1.7 +0.6
+0.8
18.5 19.0
2018年1Q 油脂 油脂加工品 食品・ファイン その他 2019年1Q
燃料費・資材内訳 単位：億円
【油脂事業 営業利益増減分析】 燃料費 ▲0.4
その他内訳
資材 ▲0.4
原材料コスト内訳 原材料コスト ミール販売 人件費 ▲0.9
ユーティリティ ▲1.5
大豆 ＋10.2 償却・修繕費 ▲0.6
販売単価
菜種 +8.5 その他 ▲1.8
▲8.2 燃料費・
為替* ▲3.5 販売量 製品構成 資材
工場固定費 物流費
▲6.5 ▲0.7 その他
他 +7.3 油脂コスト+14.3 +0.3 ▲2.3 +0.9 ▲1.9
▲3.3
+22.5
15.5 16.3
+0.8
2018年1Q 2019年１Q
油脂コストの良化（原料相場の下落による原材料コスト低減分が、ミール価格の下落分をカバー）
油脂の販売単価（2019年６月出荷分より価格改定を実施、改定効果は２Q以降へ見込む）
「長調得徳」、オリーブオイル販売好調による製品構成の改善
物流費、燃料費・資材、人件費の上昇
*為替・・・18年度１Q:108.3円/1ドル、19年度１Q・・・110.1円/１ドル
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2019年度1Q セグメント業績概要
前年比：食品・ファイン事業のみ増収、油脂事業、食品・ファイン事業で増益
予想比：売上高について食品・ファイン事業で遅れはあるが、油脂事業、油脂加工品事業はおおむね計画通り
営業利益は油脂加工品事業を除き、油脂事業、食品・ファイン事業は順調に推移
油脂加工品事業は、原材料高騰と委託加工費の上昇により採算悪化
その他事業は、2018年度１Qにおいて健康食品撤退の影響で、営業利益は僅少
単位：億円
対前年 2019年度
売上高 2017年１Q 2018年１Q 2019年１Q 進捗率
増減率 通期予想
油脂 398.0 400.2 388.3 ▲3.0% 1,600.0 24.3%
油脂加工品 32.4 32.9 32.4 ▲1.7% 134.0 24.2%
食品・ファイン 32.7 34.1 34.6 +1.4% 153.0 22.6%
その他 4.5 3.9 3.7 ▲5.7% 13.0 28.6%
連結 467.6 471.2 459.0 ▲2.6% 1,900.0 24.2%
対前年 2019年度
営業利益 2017年１Q 2018年１Q 2019年１Q 進捗率
増減率 通期予想
油脂 6.0 15.5 16.3 +5.3% 53.0 30.7%
油脂加工品 0.9 1.3 ▲ 0.4 - 3.0 -
食品・ファイン 1.3 1.6 2.5 +52.2% 7.0 35.2%
その他 0.5 0.1 0.7 +829.2% 2.0 33.6%
連結 8.7 18.5 19.0 +3.1% 65.0 29.3%
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セグメント別業績：油脂事業
＜売上高推移＞ ＜2019年1Q 売上高構成比＞
単位：億円
通期予想 家庭用
1,585 1,600 ミール類 18%
28%
進捗率
24.3％
業務用
400 388 54%
主要な事業内容 2018 2019
1Q 通期
家庭用油脂・業務用油脂・ミール
＜営業利益推移＞ 単位：億円 高付加価値品の拡大
通期実績 通期予想 原料価格下落によるコスト負担減
49.2 53.0 ミール価格の下落によるミール販売悪化 単位：億円
2.1
進捗率 前年比
19.9 営業利益
30.7％ 価格 物量 原材料他
11.8
家庭用油脂 ▲ 1.6 + 0.2
15.5 16.3
業務用油脂 ▲ 4.9 ▲ 0.6
2018 2019 ミール類 ▲ 8.6 + 0.4
1Q 2Q 3Q 4Q 合計 + 0.8 ▲ 15.1 + 0.1 + 15.9
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セグメント別業績：油脂加工品事業
＜売上高推移＞ ＜2019年1Q 売上高構成比＞
単位：億円
通期予想
134 家庭用
128 粉末油脂 18%
29%
進捗率
24.2％
業務用
33 32 53%
主要な事業内容 2018 2019
マーガリン・粉末油脂 1Q 通期
＜営業利益推移＞ 単位：億円
マーガリン:原材料費高騰、委託加工費の上昇
通期実績 通期予想 粉末油脂:販売量増加による良化
3.0 単位：億円
1.5
進捗率
前年比
1.5 営業利益
－％ 価格 物量 原材料他
1.3
▲ 0.3 家庭用マーガリン ▲ 0.0 ▲ 0.0
▲ 1.0 ▲ 0.4
業務用マーガリン ▲ 0.3 ▲ 0.3
2018 2019 粉末油脂 + 0.1 + 0.1
1Q 2Q 3Q 4Q 合計 ▲ 1.7 ▲ 0.2 ▲ 0.2 ▲ 1.2
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セグメント別業績：食品・ファイン事業
＜売上高推移＞ ＜2019年1Q 売上高構成比＞
単位：億円
木材用接着剤
通期予想
141 153
スターチ
37%
進捗率
ケミカル他
22.6％
56%
ファイン他 SOYシート
34 35
7%
主要な事業内容 2018 2019
1Q 通期
スターチ・ファイン・ケミカル
＜営業利益推移＞ 単位：億円 スターチ:価格改定効果、一部採用の遅れによる販売量減少
SOYシート:米国を中心とする海外で高評価、需要拡大による好調
通期予想 ケミカル:価格改定の遅れ、物流費の増加
単位：億円
通期実績 7.0
4.6 前年比
0.3
進捗率 営業利益
35.2％ 価格 物量 原材料他
0.5
2.2 スターチ + 0.4 ▲ 0.0
1.6 2.5
ファイン + 0.2 + 0.1
2018 2019 ケミカル他 ▲ 0.5 + 0.1
1Q 2Q 3Q 4Q 合計 + 0.8 + 0.1 + 0.2 + 0.5
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2019年度1Q貸借対照表
単位：億円
19/3期 19/6期 増減 19/3期 19/6期 増減
流動資産 709 755 47 負債 608 639 31
現預金 24 32 7 仕入債務 127 166 39
売上債権 370 370 1 有利子負債 215 218 3
棚卸資産 288 321 33 引当金 46 41 -5
その他 27 33 5 その他 220 214 -6
固定資産/繰延資産 768 757 -11 純資産 869 873 4
有形・無形資産 607 603 -4 株主資本 823 833 11
投資その他 161 154 -7 包括利益他 46 40 -6
資産 計 1,477 1,512 36 負債・純資産 計 1,477 1,512 36
●棚卸資産の増加、仕入債務の増加・・・輸入原料在庫の増加
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１ 2019年度1Q 決算概況
２ 成長戦略
Agenda ３ 2019年度通期 見通し
４ トピックス
５ 参考資料
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2019年度～2020年度基本方針
事業戦略
成長戦略 構造改革
1. 高付加価値品拡大 1. 新物流システム稼働
2. ソリューション事業事例創出・展開加速 2. 中長期視点での生産拠点の最適化検討
川上から川下領域への投下資源シフト
3. アセアン事業の飛躍的成長
3. SKU、業務の選択と集中へ
4. 汎用油脂製品の収益力強化
経営基盤強化
企業ビジョン体系策定・浸透、組織風土改革
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成長戦略：2019年度1Q 重点施策ー高付加価値品の拡大ー
19年度進捗状況 単位：億円
2018年度 2019年度 対前年 2019年度
進捗率
1Q 1Q 増減率 通期予想 「長調得徳」の販売好調
オリーブオイル販売好調と原料価格低下による寄与
売上高 110.9 112.7 +1.7% 485.0 23.2%
「から揚げの日の油」回収による影響
粗利益 27.7 31.6 +14.1% 139.1 22.8% 販売再開からのオーダーは回復基調
粗利益率 25.0% 28.1% - 28.7% - 「SOYシート」の販売好調
連結全体構成比 2019年１Q売上高構成比 高付加価値品の推移
485.0
＜売上高＞ 430.3 439.0
397.2
25.5%
24.6% その他 オリーブオイル
23.5%
28.7%
2018 1Q 2019 1Q 2019予想 26.3% 26.3%
「長調得徳」 25.3%
＜粗利益＞ 業務用風味油
39.0% 139.1
115.5
34.6% 104.4 109.0
32.5%
2018 1Q 2019 1Q 2019予想 2016 2017 2018 2019予想
粗利益 売上高 粗利益率
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１ 2019年度1Q 決算概況
２ 成長戦略
Agenda ３ 2019年度通期 見通し
４ トピックス
５ 参考資料
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2019年度損益予想（期初予想を据え置き）
単位：億円
実績 通期予想
対前年
2016年度 2017年度 2018年度 2019年度
増減率
売上高 1,802.3 1,833.6 1,867.8 1,900.0 +1.7%
営業利益 54.7 40.1 56.6 65.0 +14.8%
経常利益 58.3 51.4 63.3 69.0 +9.1%
当期純利益(※) 32.6 41.3 47.5 54.0 +13.7%
※親会社株主に帰属する当期純利益
2019年度の取り組み
●物流等インフラコストならびに油脂コストの上昇に併せた価格改定、
売上高・売上総利益 高付加価値品の一層の拡大
●油脂加工品事業、食品・ファイン事業の収益力向上
●中期の成長を見据えた高付加価値品、海外事業等への積極的投資、
営業利益・経常利益 物流費・資材費が上昇する中、コストコントロールの一層の追求
当期純利益 ●構造改革の継続的な検討・推進
●資産効率の改善
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主な経営指標
ROEおよびEPSは前倒しで2020年度目標値を達成、2019年度は10円の増配を計画 (億円）
2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 年平均
実績 実績 実績 実績 予想 目標 成長率
売上高 1,873 1,802 1,834 1,868 1,900 2,150以上 +5%
売上総利益 294 328 303 348 － － －
営業利益 46 55 40 57 65 80以上 +10%
営業利益率（％） 2.5％ 3.0％ 2.2% 3.0% 3.4% 3.5%以上 －
EBITDA 88 98 89 106 116 140以上 －
当期純利益 30 33 41 47 54 － －
ROA（％） 1.9％ 2.0％ 2.6％ 3.2％ 3.7％ 4.0％ －
ROE（％） 3.7％ 4.0％ 4.9% 5.6% 6.1% 5.0%以上 －
EPS（円）※ 178.7 195.9 249.5 288.6 328.1 300以上 －
D/Eレシオ 0.40 0.47 0.42 0.30 0.28 0.50 －
フリーC/F 44.8 △42.3 28.1 104.5 － － －
CCC（日） 109.6日 117.4日 116.6日 112.3日 － － －
一株当り配当額(円)※ 90 90 90 90 100
配当性向 50.4％ 45.9％ 36.1％ 31.2％ 30.5% 30％以上
※株式併合換算後
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１ 2019年度1Q 決算概況
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Agenda ３ 2019年度通期 見通し
４ トピックス
５ 参考資料
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トピックス：取り組み
国土交通省提唱の「ホワイト物流」推進運動に自主行動宣言を提出
国民生活や産業活動に必要な物流の持続的な確保を目指し6月5日に「自主行動宣言」を提出
自主行動宣言の取り組み項目一覧
①物流の改善提案と協力
②リードタイムの延長
③運転以外の作業部分の分離
④幹線輸送部分と集荷配送部分の分離
⑤船舶や鉄道へのモーダルシフト
⑥パレット等の活用
「ホワイト物流」推進運動ポータルサイト（https://white-logistics-movement.jp/）
➢ これまでの取り組み
・外装表示の統一化
・神戸・若松工場間輸送のモーダルシフト化（2015年エコシップマーク認定)
・長時間運行や夜間の仕分業務の要因となっていた長距離スルー配送を見直し、
仙台ストックポイントの拡充、久喜・小牧ストックポイントを開設 等
➢ これまでの取り組みを継続しつつ、
持続可能な安定した物流確保と生産性向上の取り組みを進める
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トピックス：新商品
家庭用油脂製品（2019年8月下旬～） 家庭用マーガリン製品（2019年8月下旬～）
「 えごま油」 「 軽くて
あっさりしたオリーブオイル」 「ラーマ®ソフト こめ油入り」
➢ えごまの種子を搾ったn-3系脂肪酸
(オメガ3脂肪酸)たっぷりの油 ➢ 原料油脂中30％こめ油を配合し
➢ 太田油脂株式会社との
➢ 軽くてあっさりした風味で、クセ
のない100％オリーブオイル た、バターの風味のファットスプレッド。
共同開発
「 アマニ油」 ➢ クセがなくあっさりとした風味
➢ 炒め物や生食から、揚げ物、
和食まで、いつもの油と同じよ
➢ アマの種子を搾ったn-3系脂肪酸 うに使用可能
(オメガ3脂肪酸)たっぷりの油
➢ 太田油脂株式会社との
共同開発
業務用油脂製品（2019年9月～）
「ごはんのための米油(炊飯油)」 「長調得徳® ヘルシータイプ」
➢ 米の一粒一粒を油でコーティングすること ➢ 「長調得徳®」シリーズ共通の、当社独自製法「TEE
で保水力が高まり、ふっくら粒感が良い UP®製法PLUS+」により、通常のサラダ油と比べて
硬めのご飯をおいしく炊飯 酸価の上昇、油の着色、劣化した油の加熱時の臭い
を抑制
➢ 米の粒割れを防ぐことで、米同士がくっつ
きにくく、釜離れしやすくなり、 ➢ 当社独自製法「ヘルシー＆ライトテイスト製法（特許
食品ロスの低減と作業効率が向上 出願中）」により、揚げ物の衣の吸油率を抑え、カロ
リーカットと同時に揚げ物の油っぽさを抑制
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１ 2019年度1Q 決算概況
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４ トピックス
５ 参考資料
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大豆、菜種、為替(米ドル)の相場動向
＊原料調達状況に近づけるため、相場データを３ケ月ずらして表示(2015年4月を1とする） …前年同期 …当期
シカゴ大豆
1.30
東京円為替
ウィニペグ菜種（US＄ベース）
1.20
1.10
1.00
0.90
0.80
0.70
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オリーブ、為替(ユーロ)の相場動向
＊原料調達状況に近づけるため、相場データを３ケ月ずらして表示(2015年4月を1とする） …前年同期 …当期
1.50
1.40
1.30
1.20
1.10
1.00
0.90
0.80 エクストラバージン
0.70 精製オリーブ油
ユーロ円為替
0.60
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本資料取扱上の注意
●本資料の金額は、四捨五入で表示しています。
●本資料記載の内容は、現時点で入手可能な情報に基づき当社が判断したものです。
実際の業績は、さまざまな要因により本資料の予想とは異なる結果となる可能性が
ありますことをご承知おきください。
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