コカ･コーラ ボトラーズジャパンホールディングス株式会社
2019年第3四半期決算説明会
2019年11月8日
代表取締役社長 カリン・ドラガン
代表取締役副社長CFO ビヨン・ウルゲネス (2019年11月7日CCBJHウェブサイト掲載)
将来の業績に関する見通しについて
本資料に記載の事業計画、業績予想、および事業戦略は、本資料配布時点での情報を考慮した上でのコカ･コーラ ボトラーズジャパンホールディン
グス株式会社（以下CCBJHまたは当社）経営陣の仮定および判断に基づくものです。これらの予想は、以下のリスクや不確定要因により、実際の業
績と大きく異なる可能性があることに留意してください。
なお、リスクおよび不確定要因は以下のものに限られるものではありません。 CCBJHの有価証券報告書等にも記載されていますので、ご参照くださ
い。
• ザ コカ･コーラ カンパニーおよび日本コカ･コーラ株式会社との契約
• 製品の品質・安全性
• 市場競争
• 天候、災害、水資源等の自然環境
• 法規制
• 情報漏えい・消失
• 個人消費動向、為替レート、原材料費、保有資産等の時価等、経済状況の変化による影響
• 経営統合、業務プロセスの効率化・最適化による影響
• 上記以外の不確定要因
本資料の情報は、情報の提供を目的としており、CCBJH発行の証券への投資勧誘を目的するものではありません。
また、CCBJHは新しい情報あるいは将来のイベントにより、本資料の内容を更新する義務を負いません。皆様におかれましては、CCBJH発行の証券
に投資する前に、ご自身の独立した調査に基づいて判断をお願いいたします。
2
コカ･コーラ ボトラーズジャパンホールディングス株式会社
2019年第3四半期 決算説明会
第3四半期 業績概要・通期見通し
主要戦略・施策アップデート
質疑応答
3
ハイライト
飲料事業の販売数量は、マイナス幅が縮小し、第3四半期(７-９月)は前年同期比
1％減少、累計では３％減少。売上収益は、納価改定後の大型PETの販売数量減少
影響の落ち着きにより、第3四半期はほぼ前年同期並、累計では２％減少
第3四半期(７-９月)は、手売市場シェアが金額・数量ともに前年同期比プラス。
コーヒーの販売数量が大きく成長し、ベンディングの販売数量も改善傾向
飲料事業の事業利益は概ね計画どおりに進捗するも、ヘルスケア・スキンケア
事業の厳しい状況が継続
10月より檸檬堂を当社全エリアで販売開始し、自社工場での製造をスタート
主要戦略・施策の着実な進捗：営業の変革、新製造設備3ライン稼働、
ERPシステム「CokeOne」の全エリア導入完了(10月)、シェアードサービス
部門(BSO)の業務拡大
普通社債1,500億円を発行(9月)。主に成長投資に活用
4
進捗の振り返り
ストラクチャーやプロセスを変革し、新たな成長志向へ
主力の飲料事業の事業利益は概ね計画通りに推移
ヘルスケア・スキンケア事業の進捗には注視が必要
新たな中期計画を踏まえて策定した当社のミッション、ビジョン、
バリューに基づき、ケイパビリティの向上へ強くコミット
2024年目標への着実なスタートのための基盤を確立
中長期的に効果を生み出す「正しいこと」を
行いつつ、日々の活動を「正しく」行う
5
第3四半期 業績概要・
通期見通し
2019年 第3四半期業績
飲料事業の事業利益は概ね計画通りに推移
営業損失・四半期損失にはQ2ののれんの減損619億円を含む
IFRS 2019年第3四半期 2018年第3四半期 増減
売上収益 694,763 710,317 -2.2%
飲料事業 販売数量（百万ケース） 384 396 -3%
売上原価 357,499 360,931 -1.0%
売上総利益 337,265 349,385 -3.5%
販管費 318,810 319,943 -0.4%
事業利益 17,103 28,548 -40.1%
営業利益（△損失） △51,880 20,090 -
四半期利益（△損失） △55,693 12,854 -
2019年 2018年 ヘルスケア・ 2019年 2018年
飲料事業 増減 増減
第3四半期 第3四半期 スキンケア事業 第3四半期 第3四半期
売上収益 676,015 688,989 -1.9% 売上収益 18,748 21,327 -12.1%
事業利益 14,613 24,569 -40.5% 事業利益 2,489 3,980 -37.4%
販売数量にはアルコール飲料は含まれておりません。 単位：百万円
四半期利益(損失)：親会社の所有者に帰属する四半期利益(損失)
7
第3四半期 事業利益の増減要因 (IFRS)
販売数量と売上収益は、7月の長雨と低温や大型PET製品の納価改定が影響
単位：億円
（単位未満四捨五入）
販売数量 対前年比
285
7月 8月 9月 Q3
-13% +3% +10% -1%
-87
+2
+11
-28 +3
• 販売数量 -3% • Q3のDMEは
(Q3 -1%) 計画通り増加 -15
数量減少や 物流費用の増加
• チャネルミックス • 通期に向けては 供給体制復旧中 売上減少の
を人件費の減少 171
悪化（VM販売 適切に管理 であることに 一部をコスト
等が相殺
数量 -2%） 伴い、製造効率 効率改善で補う
が低下
2018年 数量、 DME 商品市況 製造 その他 ヘルスケア・
価格/ミックス (販促費) 影響 スキンケア 2019年
第3四半期 影響等* (変動DME除く) 事業利益 第3四半期
実績 実績
*数量、価格/ミックス影響等には営業活動に伴う変動費、IFRS適用影響等を含む
8
第3四半期 営業活動の状況：チャネル・カテゴリー別販売数量
販売数量は3％減少とマイナス幅縮小。4月の納価改定によるケース当たり納価の改善は継続。
第3四半期(7-9月)はコーヒーが大きく成長し、ベンディングは改善の兆し
ケース
チャネル別 前年同期比
販売
あたり
カテゴリー別 前年同期比 販売数量
数量 納価(円)
1%
7% 炭酸 -6%
スーパーマーケット (SM) -5% +48 9%
23% 無糖茶 -2%
23% ドラッグストア･量販店 (D&D) -3% +51 26%
20% スポーツ -4%
コンビニエンスストア (CVS) -6% +25
14% 水 -11%
24% ベンディング (VM) -2% -24 20%
15% コーヒー +1%
8%
リテール・フード (R&F) -1% -2 10%
果汁 前年並
SM、D&D：第2四半期(4-6月)の販売数量減少が響くも、 コーヒー：「ジョージア ジャパン クラフトマン」の全チャネル
ケース当たり納価の改善は継続。第3四半期(7-9月)は、 への展開拡大とVMの170g小容量缶の貢献等により増加。
納価改定影響の縮小、前年の被災や供給制約の反動もあり増加。 炭酸：新製品「コカ・コーラ エナジー」が貢献するも、納価
CVS：7月の悪天候、新製品・リニューアル製品の不振で数量 改定影響等により減少。
回復に至らず。ケース当たり納価は「コカ･コーラ エナジー」 無糖茶、スポーツ：納価改定に加え、長雨・夏場の低温の影響に
や「ジョージア ジャパン クラフトマン」等が貢献 よる大型PET減少が大きく影響。無糖茶は第3四半期(7-9月)に
回復しプラスに。
VM：引き続きマイナスではあるも、第3四半期(7-9月)は
1%増。販売機会拡大に向けた施策や「ジョージア ジャパン 水：「い･ろ･は･す」の昨年新製品の反動やフレーバーウォー
クラフトマン」の展開等が奏功。 ターの不振等により減少。
(注)販売数量にはアルコール飲料は含まれておりません。ケースあたり納価
にはIFRS適用による売上控除は含まれておりません。統合やERPシステム
導入に伴い販売数量・売上集計方法の標準化を進めており、過去の説明会
資料で提供したデータと若干の相違が発生することがあります。
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チャネル/カテゴリー/パッケージ別販売数量
第3四半期(7-9月）販売数量: -1% パッケージ別
チャネル別 ケース 第3四半期(1-9月) 前年同期比 販売数量
販売
前年同期比 あたり 7%
数量 3%
1% 納価(円) S-PET +2%
スーパーマーケット (SM) +1% +27 L-PET -10%
22% 24% 13%
ドラッグストア･量販店 (D&D) +2% +42 39% 缶 -2%
4%
コンビニエンスストア (CVS) -6% +36 ボトル缶 -15%
23% 15% 13%
ベンディング (VM) +1% -15 21% シロップ -2%
15% パウダー +6%
リテール・フード (R&F) -2% +5
カテゴリー別 第3四半期(7-9月) 前年同期比 販売数量
前年同期比 販売数量 7%
6%
2% S-PET +4%
8% 炭酸 -5%
L-PET -4%
26% 無糖茶 +1% 12%
18% スポーツ -6% 4% 40% 缶 -2%
水 -3% 12% ボトル缶 -12%
20%
9% コーヒー +7% 23% シロップ -4%
13%
果汁 +1% パウダー +5%
(注)販売数量にはアルコール飲料は含まれておりません。ケースあたり納価 S-PET：600ml以下/L-PET：1.5L以上
にはIFRS適用による売上控除は含まれておりません。統合やERPシステム
導入に伴い販売数量・売上集計方法の標準化を進めており、過去の説明会 10
資料で提供したデータと若干の相違が発生することがあります。
手売り市場シェア・店頭小売価格の動向
第3四半期(7-9月)は、市場シェアが前年同期比プラスに転じる。大型PETの店頭小売価格には、
4月の納価改定の効果が見られる
手売り市場シェア 店頭小売価格
市場シェア 金額 数量 店頭小売価格 業界平均比 前年比
(対前年同期比、ポイント) (1-9月、円/本)
Q3(7~9月) +0.3 +0.2 小型PET +2.2 -1.4
Q3(1~9月) -0.5 -0.9
大型PET(2L PET) +23.2 +6.2
金額 数量
大型PETは納価改定以降、上昇傾向継続。
Q4 2018 Q1 2019 Q2 2019 Q3 2019 前年の被災以降、販促活動の中止等により
店頭価格の上昇が見られていたため、
コーヒー、無糖茶等が第3四半期(7-9月)の金額・ 第3四半期の上昇幅は緩やかに
数量シェア成長に貢献。「ジョージア ジャパン
クラフトマン」や「綾鷹」等が寄与
高単価の新製品「コカ･コーラ エナジー」、
「紅茶花伝」が金額シェア成長に貢献
出典：Intage
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財務戦略アップデート
財政状態 設備投資・減価償却費
• 9月に発行した1,500億円の社債に • 概ね計画通り推移。製造設備稼働
より、第3四半期末の現金及び現金 時期変更により、一部設備投資の
同等物が増加 実行が来期に移行
• 発行した社債の格付はAA-(JCR)・ • Q4の主な設備投資
A+(R&I)と現行格付から変更なし • 京都工場新アセプティックライン
• 調達した資金は、供給体制再構築や • 物流最適化「新生プロジェクト」
成長投資に活用するほか、償還を (白州工場・熊本工場の自動倉庫)
• CokeOne ERP 等
迎える既存社債の償還資金に充当
• バランスシート改善：有形固定資産 第3四半期 2019年 2019年
や投資有価証券の売却等により、 (単位：億円)
実績 当初計画 見込
約50億円のキャッシュイン 設備投資 579 998 945
減価償却費 425 576 572
12
2019年通期業績予想 (8月7日発表)
IFRS 2019年修正後予想 2018年実績 差異
飲料事業 販売数量 前期比 -1% -2%
売上収益 923,300 927,307 -0.4%
事業利益 15,400 23,276 -33.8%
営業利益（△損失） △53,100 14,682 -
当期利益（△損失） △56,700 10,117 -
１株当たり当期利益（△損失） △315.26円 52.68 円 -
ヘルスケア・
飲料事業 2019予想 2018実績 差異 2019予想 2018実績 差異
スキンケア事業
売上収益 895,900 899,863 -0.4% 売上収益 27,400 27,444 -0.2%
事業利益 10,000 17,939 -44.3% 事業利益 5,400 5,337 +1.2%
単位：１株当たり当期利益（△損失）除き百万円
当期利益(損失)：親会社の所有者に帰属する当期利益(損失)
13
主要戦略・施策
アップデート
2019年 第４四半期主要活動
9月 10月 11月 12月
10/28 コカ・コーラ ウィンター
エナジー
炭酸
10/7 ドラゴンブースト
9/30 ジョージア ジャパン クラフトマンHOT 11/18 ジョージア ウィンター
コーヒー
11/4 自販機強化プログラム
お茶 自販機
9/2 紅茶花伝ロイヤルミルクティー リニューアル
9/30 パワーエイド
ウォーター
スポーツ
ジュー
9/9 クー ハロウィン
ス
10/28 檸檬堂 全国導入
アルコー
ル
15
2019年 第４四半期主要活動
9月 10月 11月 12月
10/28 コカ・コーラ ウィンター
エナジー
3
炭酸
10/7 ドラゴンブースト
1
9/30 ジョージア ジャパン クラフトマンHOT 11/18 ジョージア ウィンター
コーヒー
5
11/4 自販機強化プログラム
自販機
2
お茶
9/2 紅茶花伝ロイヤルミルクティー リニューアル
9/30 パワーエイド
ウォーター
スポーツ
ジュー
9/9 クー ハロウィン 4
ス
10/28 檸檬堂 全国導入
アルコー
ル
16
コーヒー・お茶のシェア拡大
ジョージア ジャパン クラフトマン HOT 紅茶花伝ロイヤルミルクティー リニューアル
ジョージア リニューアルの
クラフトマン微糖も 非常に高い消費者評価
加わり更なる 12月9日に
モメンタムの加速 CVS再導入
17
ドラゴンブースト 導入
リアルゴールドから新しい提案 未参入のエナジー市場に2つのアプローチ
機能重視 味覚重視
エナジーブースト
セグメントに攻める エナジー
新商品 ブースト
ドラゴンブースト コカ・コーラ エナジー
東洋の素材 爽快でおいしい
18
アルコール市場への初参入
檸檬堂 全国導入 市場で強力なエグゼキューション
消費者・カスタマーからの強い
引き合いに応じる予定通りの出荷
19
自販機をヒーローにした包括的なキャンペーン
コミュニケーション 製品ラインアップ プロモーション
HOT 製品
バリューバック
120 yen
W スタンプ
ワンコインコーナー ボトル缶プライシング
クーポン
120円
21
2019年 第４四半期主要活動
9月 10月 11月 12月
10/28 コカ・コーラ ウィンター
エナジー
炭酸
10/7 ドラゴンブースト
9/30 ジョージア ジャパン クラフトマンHOT 11/18 ジョージア ウィンター
コーヒー
11/4 自販機強化プログラム
お茶 自販機
9/2 紅茶花伝ロイヤルミルクティー リニューアル
9/30 パワーエイド
ウォーター
スポーツ
ジュー
9/9 クー ハロウィン
ス
10/28 檸檬堂 全国導入
アルコー
ル
23
新たなミッション、ビジョン、バリューを制定
24
経営改革本部を新設
コカ･コーラシステム 経営改革本部の役割
として成長にコミット • 社長直轄
• CCBJHグループ全体の変革推進
• 合理的な意思決定促進、プロジェクト
日本コカ･コーラ株式会社 マネジメントとガバナンスの強化
- 価値の創出 - 変革の推進 • CCBJIリーダーシップチームや
- イノベーション - 価値の提供 コカ･コーラシステムとの円滑かつ
実効性の高いコーディネーション
25
営業組織の変革
中期計画と新たなミッション、ビジョン、バリューに基づく新体制
• 各地にボトラーが存在した旧体制の慣行から、高水準のカスタマーマネジメントを実現する
組織体制へと進化し、市場での勝利を目指す
• 東京営業本部で営業変革プロジェクト開始
現在の体制 2020年１月からの新体制
営業本部 営業本部
キーアカウント
マネジメント
マーケティン
ベンディング エリア営業 本部 カスタマー セールス ケイパビリティ
グ、プランニ ベンディング プランニング
事業本部 統括本部 デベロップメント エグゼキューション デベロップメント
ング等
重要な 日本コカ･コーラ - 広域カスタマーを担うキー コカ･コーラ
ベンディング の製品ポート アカウントマネジメント本部と各 システム内の
チャネルの成 フォリオ戦略を エリアを担うエリア営業統括本部 ベスト
長とオペレー 強固かつ実効性 を営業本部内に統合 プラクティス
ションプロセ のある - カスタマーとの関係強化と市場 導入、ケイパ
スの変革を カスタマー、 実行力強化により、市場での勝利 ビリティ開発
推進 チャネル戦略に を目指す の立案・実行
展開
26
ベンディング事業の変革
ベンディングに改善の兆し。オペレーションプロセス再構築のパイロット開始
改善の兆し オペレーションプロセスの変革
販売数量 (対前年) 金額シェア (対前年)
0%
0pts
Q1 Q2 Q3 Q1 Q2 Q3 品揃え 訪問計画 ピッキング 積載 補充 精算
VM Total VM Coffee VM Total VM Coffee
出典：当社データ 出典：Intage SCI
• 日本コカ･コーラと「ワンチーム」で運営する
ベンディング事業本部設立 (1月) • 自動化・デジタル化を目指し、従来の
オペレーションモデルの効率改善に着手
• 購入機会拡大の施策や「ジョージア ジャパン
クラフトマン」の展開拡大がベンディングの改善に • オンライン対応自販機の増加
寄与
• 近畿エリアで業務の見直し・ 分業化のパイロットを
• 第3四半期(7-9月)：ベンディングの 開始。2020年以降、全エリアに展開拡大
コーヒー販売数量は9%増
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変革とコスト削減を牽引するインフラ整備
サプライチェーン バックオフィス
製造・物流能力拡張を継続 統合・標準化されたインフラの確立
• 「檸檬堂」の埼玉工場での自社製造開始 • CokeOne ERPシステムの全エリア展開完了
• アセプティック製造設備３ライン新規稼働。 （10月）- 統合されたひとつのITインフラ
残り４ラインの2020年第２四半期までの 上でのオペレーションを開始
稼働に向けて予定通り • シェアードサービス部門（BSO）にて、
• 物流ネットワーク最適化「新生プロジェクト」 定型業務を集約し、標準化したプロセスで
白州工場、熊本工場の自動倉庫が今年中に 効率的に処理する「センター・オブ・
竣工予定 スケール」を開始し、一部定型業務の外部
• 統合来、営業拠点16箇所を閉鎖・集約 委託を開始
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変革促進に向けたケイパビリティ開発
新しいミッション、ビジョン、バリューに基づくピープルストラテジー(人財戦略)の実行
人財戦略の柱
社員が適切なケイパビリティを持てるよう
「能力開発」と「育成」分野で新施策を開始
能力開発
ケイパビリティ開発の抜本的改革
リーダーシップ能力強化、現場能力底上げ、グローバルな
発想力、ガバナンスの確立を重視したプログラム
育成
新たに掲げるバリューは 個人のポテンシャルを開花させる、透明かつ効果的な
社員の具体的な行動につながる キャリアパスモデルの確立
業績評価コーチング、将来のリーダーを見出す人財評価、
多彩なキャリアパス・選択肢の提供、キャリア設計のサポート
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CSVゴール ～共創価値創出に向けて～
ESG目標と「World Without Waste (廃棄物ゼロ社会)」に向けたビジョン
廃棄物ゼロ社会に向け、日本のコカ･コーラシステムが目指す
「容器の2030年ビジョン」
国連のSDGs(持続可能な開発目標)17の目標のひとつ、
「12. 持続可能な生産消費形態を確保する」の実現に向けた
取り組み例として、国連および農林水産省から選定・登録される
設計 回収
50% by 2022:
リサイクルPET樹脂の使用率 100% by 2030: 販売量と同等の回収量
90% by 2030:
100% by 2030: 化石燃料を使わないサステナブル
PET樹脂の使用率
パートナー
100% by 2025: リサイクル可能な容器の採用
By 2030: 環境保護団体や業界団体との
35% by 2030: さらなるPETボトルの軽量化 幅広い連携
リサイクルの加速に向けた
新た環境目標
※別途記載のない限り、基準年は2015年、目標年は2025年
30
本日のまとめ 2019年のマイルストーン
3月26日
2019年：今こそ動き出さねばならない 定時株主総会にて
新取締役体制承認
～A call to action to modernize and lead～
4月1日
主力の飲料事業の事業利益は概ね計画通りに推移 納価改定交渉完了
ヘルスケア・スキンケア事業の厳しい状況継続
5月15日
主要戦略・施策の着実な進捗：新たなミッション・ 着任後60日間の現状分析
ビジョン・バリュー策定、営業・ベンディング 通期業績予想修正
事業変革、サプライチェーン強化、インフラ整備
8月7日
2024年目標への着実なスタートのための基盤を 中期計画発表
確立 10月
取締役会で人材・組織ケイ
パビリティ向上施策を討議
31
Q&A
参考資料
グローバルなコカ･コーラシステムの一員として
長年にわたり成果を挙げてきたパートナーシップ
日本コカ･コーラ株式会社
ブランド 顧客志向
イノベーション 地域密着
グローバル視点 業界最高の市場実行力
お客さま志向 最終製品生産
卓越した洞察力 物流・配送
コスト最適化
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用語集 事業利益 IFRS適用後、事業の経常的な業績をはかるための指標として導入した指標。売上収益から売上原価ならびに販売費
及び一般管理費を控除し、その他の収益およびその他の費用のうち経常的に発生する損益を加減算したもの。
DME Direct Marketing Expensesの略。販促費（広告宣伝費、リベート、販売手数料等）。
FC（将来消費） Future Consumptionの略。家庭等での将来の飲用を目的として購入される商品（例、１リットル以上のペットボ
トルや小型パッケージを複数本セットにしたマルチパック等）やFC需要の多いチャネル（例、スーパーマーケット、
ドラッグストア、ディスカウンター等）を指す。
HORECA ホテル(Hotel)、レストラン(Restaurant)、カフェテリア(Cafeteria)の略。料飲店チャネル。
IC（即時消費） Immediate Consumptionの略。購入後、即飲用されることを目的として、適温（コールド、ホット）で提供す
る商品（例、缶や小型ペットボトル等、1リットル未満の小型パッケージやシロップ等）や、IC需要の多いチャネル
（例、ベンディング、コンビニエンスストア等）を指す。
PTC Price, Terms and Conditionsの略。適切な価格（取引納価）取引条件。お得意さまと適切な価格（納価）取引条
件を設定していくための社内のガイドライン。RGMとともに使われる。
RGM Revenue Growth Managementの略。利益を伴った売上成長を実現していくための戦略および様々な施策の総称
RTM Route-To-Marketの略。営業部門が売上成長を実現するためのフレームワーク、プロセス、実行手段などを定義し
たもの。
販売チャネル定義 ベンディング 自動販売機を通じた消費者への直接販売
スーパーマーケット スーパーマーケットチェーン等への卸売り
ドラッグストア･量販店 ドラッグストアチェーンやディスカウントチェーン等への卸売り
コンビニエンスストア コンビニエンスストアチェーンへの卸売り
リテール＆フード 一般食料品店、酒販店、飲食店、オンラインショップ等への卸売り
その他 上記チャネル以外への卸売り
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THANK YOU
コカ･コーラ ボトラーズジャパンホールディングス株式会社
IR & コーポレートコミュニケーション本部 IR部
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