決算説明資料
～2019年3月期 第3四半期～
決算開示日
2019年1月31日（木）
日本ハム株式会社
目次
目 次
Ⅰ．2019年3月期 第3四半期連結業績の総括
Ⅱ．2019年3月期 見通し
Ⅲ．2019年3月期 第3四半期財務データ
※表記について
"US"表記は米国会計基準を意味します。
2
Ⅰ．2019年3月期 第3四半期連結業績の総括
1. セグメント情報 第3四半期
2. セグメント情報 第3四半期累計
3. セグメント情報 加工事業本部
4. セグメント情報 食肉事業本部
5. セグメント情報 関連企業本部
6. セグメント情報 海外事業本部
7. 海外 主要所在地別 外部顧客売上高実績
3
1．セグメント情報 第3四半期
（単位：百万円）
2017.03.3Q 2018.03.3Q 2018.03.3Q 2019.03.3Q
前年差 前年比（％）
(US) (US) (IFRS) (IFRS)
売上高 100,701 102,196 102,196 98,583 △ 3,613 △ 3.5
加工事業本部
営業利益 5,326 4,920 4,545 5,113 568 12.5
売上高 199,573 211,681 211,682 204,127 △ 7,555 △ 3.6
食肉事業本部
営業利益 15,363 13,616 13,206 10,451 △ 2,755 △ 20.9
売上高 46,807 48,509 48,513 45,754 △ 2,759 △ 5.7
関連企業本部
営業利益 2,018 1,402 1,292 875 △ 417 △ 32.3
売上高 54,981 67,708 66,786 65,802 △ 984 △ 1.5
海外事業本部
営業利益 247 △ 394 △ 1,672 △ 1,103 569 -
売上高 △ 68,805 △ 76,864 △ 81,983 △ 78,505 3,478 -
消去調整他
営業利益 △ 21 78 489 △ 2,897 △ 3,386 -
売上高 333,257 353,230 347,194 335,761 △ 11,433 △ 3.3
連結合計
営業利益 22,933 19,622 17,860 12,439 △ 5,421 △ 30.4
（単位：百万円） （単位：百万円）
（連結） 売上高 （連結） 営業利益
400,000 353,230 335,761
333,257 347,194
350,000
25,000
22,933 19,622
300,000
20,000
17,860
250,000
12,439
200,000 15,000
150,000
10,000
100,000
50,000 5,000
0 0
2017 .03 3Q 2018.03 3Q 2018.03 3Q 2019.03 3Q 2017.03 3Q 2018.03 3Q 2018.03 3Q 2019.03 3Q
US US IFRS IFRS US US IFRS IFRS
※各セグメントの売上高はセグメント間の内部売上高が含まれています。
4
2．セグメント情報 第3四半期累計
（単位：百万円）
2017.03.3Q累計 2018.03.3Q累計 2018.03.3Q累計 2019.03.3Q累計
前年差 前年比（％）
(US) (US) (IFRS) (IFRS)
売上高 269,791 274,709 274,709 273,046 △ 1,663 △ 0.6
加工事業本部
営業利益 8,562 7,124 7,432 7,866 434 5.8
売上高 570,234 601,273 601,279 583,262 △ 18,017 △ 3.0
食肉事業本部
営業利益 34,782 38,113 38,711 28,703 △ 10,008 △ 25.9
売上高 124,507 128,437 128,438 121,706 △ 6,732 △ 5.2
関連企業本部
営業利益 3,620 2,321 2,456 1,068 △ 1,388 △ 56.5
売上高 164,206 193,093 193,894 197,459 3,565 1.8
海外事業本部
営業利益 △ 352 △ 2,922 △ 3,033 △ 1,958 1,075 -
売上高 △ 202,389 △ 216,402 △ 224,066 △ 221,712 - -
消去調整他
営業利益 △ 247 545 2,108 △ 1,818 - -
売上高 926,349 981,110 974,254 953,761 △ 20,493 △ 2.1
連結合計
営業利益 46,365 45,181 47,674 33,861 △ 13,813 △ 29.0
（単位：百万円） （単位：百万円）
（連結）
1,200,000
売上高 （連結） 営業利益
981,110 60,000
974,254 953,761
1,000,000 926,349 46,365 47,674
45,181
50,000
800,000
40,000 33,861
600,000
30,000
400,000
20,000
200,000
10,000
0
0
2017.03 3Q累計 2018.03 3Q累計 2018.03 3Q累計 2019.03 3Q累計
2017.03 3Q累計 2018.03 3Q累計 2018.03 3Q累計 2019.03 3Q累計
US US IFRS IFRS
US US IFRS IFRS
※各セグメントの売上高はセグメント間の内部売上高が含まれています。
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3．セグメント情報 加工事業本部①
第3四半期実績 第3四半期累計実績
（売上高：百万円） （営業利益：百万円） （売上高：百万円） （営業利益：百万円）
売上高 営業利益 売上高 営業利益
120,000 7,000 400,000 12,000
100,701 102,196 102,196
98,583 274,709 274,709
6,000 273,046 10,000
100,000 269,791
300,000
5,000 8,000
80,000 5,113
8,562
5,326 4,920 7,866
4,000
4,545 200,000 7,124 7,432 6,000
60,000
3,000
4,000
40,000 100,000
2,000
2,000
20,000
1,000
0 0
0 0 2017.03 3Q累計 2018.03 3Q累計 2018.03 3Q累計 2019.03 3Q累計
2017.03 3Q US 2018.03 3Q US 2018.03 3Q IFRS 2019.03 3Q IFRS US US IFRS IFRS
（単位：百万円） （単位：百万円）
2018.03.3Ｑ 2019.03.3Ｑ 前年差 前年比(%) 2018.03.3Q累計 2019.03.3Q累計 前年差 前年比(%)
売上高計 102,196 98,583 △ 3,613 △ 3.5 売上高計 274,709 273,046 △ 1,663 △ 0.6
営業利益 4,545 5,113 568 12.5 営業利益 7,432 7,866 434 5.8
営業利益率 4.4% 5.2% - - 営業利益率 2.7% 2.9% - -
【第3四半期累計売上高の状況】 【第3四半期累計営業利益の状況】
■ 既存事業(ハム・ソーセージ、デリ商品) ■既存事業(ハム・ソーセージ、デリ商品)
・コンシューマ商品は、新商品投入や積極的なエリア販促により好調に推移した。 ・ギフト商品を中心とした売上数量減少に加え、副資材・電燃料価格が上昇したが、
・業務用商品は、低収益商品の見直しもあり大手向け売上で苦戦した。 新商品投入による品種構成の改善、販促費用の効率的な運用、製造部門における
・ギフト商品は、主力の「美ノ国」は堅調に推移したが、歳暮市場全体の落込みや宅配料の 工場稼働の見直し等を実施した。
値上げなどの影響で苦戦した。 以上により既存事業では増益となった。
以上により既存事業では減収となった。 ■育成事業
■ 育成事業 ・ベンダー事業の改善が進んだが、物流事業における労務費上昇により昨年並みと
・ ベンダー事業の新商品投入や物流における新規取り込みで増収となった。 なった。
以上により加工事業連結では減収となった。 以上により加工事業連結では増益となった。
6
3．セグメント情報 加工事業本部②
【営業利益増減要因分析】 【第3四半期累計営業利益実績の増減要因グラフ】
（単位：億円）
2019.03期
2018年3月期
上期 3Q 3Ｑ累計 3Q累計 計画 3Q累計実績IFRS
74
実績 実績 見込み 実績 差異
改善活動 プラス 18
既存事業 7億円 3億円 12億円 11億円 △ 1億円
要因
外部要因 △ 4億円 △ 0億円 △ 4億円 △ 5億円 △ 1億円 主原料価格 8
25億円
（内訳）主原料価格 1億円 6億円 8億円 8億円 △ 0億円
（内訳）副資材・燃料等 △ 6億円 △ 6億円 △ 12億円 △ 12億円 △ 0億円
副資材・燃料価格 △12
マイナス
内部要因 12億円 3億円 16億円 15億円 △ 0億円 数量拡大 要因 △2
（内訳）数量拡大 0億円 △ 3億円 0億円 △ 2億円 △ 3億円
その他要因 △20億円 △6
（内訳）改善活動 12億円 6億円 15億円 18億円 2億円
育成事業 0億円 △ 0億円 1億円 △ 0億円 △ 1億円 育成事業 0
その他 △ 9億円 3億円 △ 6億円 △ 6億円 0億円
2019年3月期
79
合計 △ 1億円 6億円 6億円 4億円 △ 2億円 3Q累計実績IFRS
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
※四捨五入表記のため、数値の和・差と合計が一致しない場合があります。
●計画差異要因分析（第3四半期累計）
【既存事業】＜数量拡大＞ギフトは「美ノ国」以外のブロックタイプ商品の販売個数減少により計画を下回った。
業務用商品では大手外食のキャンペーン導入や大手CVSでのメニュー導入が進まず計画を下回った。
＜改善活動＞コンシューマ商品伸長による粗利益の改善や製造部門における工場稼働の見直し等が寄与し計画を上回った。
【育成事業】 ベンダー事業は改善したが、物流コストが上昇したため計画並みとなった。
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3．セグメント情報 加工事業本部③
【ギフト販売金額 2019年3月期実績 】
●ギフト売上実績 2018.03 実績 2019.03 実績
・2019年3月期の歳暮実績 前年比 前年比
全社販売金額 98% 91%
宅配料の値上げが影響し、販売金額が昨年を下回った。 中元
(うち美ノ国) 104% 90%
全社販売金額 93% 88%
歳暮
(うち美ノ国) 100% 97%
全社販売金額 95% 89%
合計 (うち美ノ国) 102% 95%
(美ノ国構成比) 32% 34%
●主要ブランド売上実績 【（参考） 主要コンシューマ商品群 売上高実績（対前年同期比）】
2019.03 実績 2019.03 実績
ハム・ソーセージ デリ商品
上期 3Q 3Q累計 上期 3Q 3Q累計
ウインナー群 101% 99% 100% チルドベーカリー群 105% 103% 104%
ロースハム・ベーコン群 99% 96% 98% チルド惣菜群 110% 104% 108%
焼豚群 101% 94% 98% フライドチキン群 100% 95% 98%
コンシューマ商品計 99% 97% 99% ﾊﾝﾊﾞｰｸﾞ・ﾐｰﾄﾎﾞｰﾙ群 105% 105% 105%
発売35年目を迎える 好調に推移している
コンシューマ商品計 107% 103% 106%
「シャウエッセン」 「中華名菜」
●チャネル別売上実績 【（参考）2019年3月期3Q累計 チャネル別伸び率（対前年同期比）】
①コンシューマ商品 数量 金額
・ハム・ソーセージは、主力の「シャウエッセン」「豊潤あらびきウインナー」
「アンティエ」は堅調に推移したが、PB商品が前年より落ち込み、昨年を ｺﾝｼｭｰﾏ 99% 99%
ハム
下回った。 業務用 93% 93%
・ソーセージ
・デリ商品は、CM放映など販促を強化した「中華名菜」「石窯工房」を中心に
合計 97% 97%
好調に推移した。 ｺﾝｼｭｰﾏ 105% 106%
デリ商品 業務用 97% 95%
②業務用商品 合計 101% 101%
・低収益商品の見直しによりハム・ソーセージ、デリ商品共に昨年を下回った。
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4．セグメント情報 食肉事業本部①
第3四半期実績 第3四半期累計実績
（売上高：百万円） （営業利益：百万円） （売上高：百万円） （営業利益：百万円）
売上高 営業利益
売上高 営業利益
250,000 20,000
700,000 50,000
211,681 211,682 601,273 601,279 583,262
199,573 204,127 570,234
600,000
200,000 40,000
15,000
500,000
15,363 38,113 38,711
150,000
13,616 13,206 34,782 30,000
400,000
10,000
28,703
10,451
300,000
100,000 20,000
5,000 200,000
50,000
10,000
100,000
0 0
0 0
2017.03 3Q 2018.03 3Q 2018.03 3Q 2019.03 3Q 2017.03 3Q累計 2018.03 3Q累計 2018.03 3Q累計 2019.03 3Q累計
US US IFRS IFRS US US IFRS IFRS
（単位：百万円） （単位：百万円）
2018.03 3Q 2019.03 3Q 前年差 前年比(%) 2018.03.3Q累計 2019.03.3Q累計 前年差 前年比(%)
売上高計 211,682 204,127 △ 7,555 △ 3.6 売上高計 601,279 583,262 △ 18,017 △ 3.0
営業利益 13,206 10,451 △ 2,755 △ 20.9 営業利益 38,711 28,703 △ 10,008 △ 25.9
営業利益率 6.2% 5.1% - - 営業利益率 6.4% 4.9% - -
【第3四半期累計売上高の状況】 【第3四半期累計営業利益の状況】
「桜姫」「麦小町」など当社ブランド食肉を中心に拡販に 生産部門では、飼育成績やブランド食肉比率の向上に努めた
努めたが、国産鶏肉・豚肉の相場が軟調に推移したこと が、国産の鶏肉・豚肉相場が軟調に推移したことで収益を圧
や、輸入鶏肉の国内供給量が増加し価格が軟調に推移した 迫した。
こと、11月から12月上旬にかけて暖冬となった影響で 販売部門では、国産牛肉の高値継続や輸入食肉・副産物の
消費の盛り上がりに欠けたことで、前年を下回った。 苦戦で昨年を下回った。
上記により、食肉事業全体では減益となった。
9
4．セグメント情報 食肉事業本部②
【営業利益増減要因分析】 【第3四半期累計営業利益実績の増減要因グラフ】
2019.03月期 （単位：億円）
2018年3月期
387
上期 3Ｑ ３Ｑ累計 ３Ｑ累計 ３Ｑ累計実績IFRS
差異
実績 実績 見込み 実績
輸入食肉市況
△13
輸入食肉市況 △13億円 0億円 △14億円 △13億円 1億円
国内食肉市況
マイナス △14
国内食肉市況 △13億円 △1億円 △18億円 △14億円 4億円 要因
国内ファーム
事業の変動
△49
△100億円
国内ファーム事業の変動 △28億円 △21億円 △46億円 △49億円 △3億円
フード事業の
伸長
△15
フード事業の伸長 △11億円 △4億円 △16億円 △15億円 1億円
その他要因 △10
その他要因 △8億円 △2億円 △7億円 △10億円 △3億円
2019年3月期
3Ｑ累計実績IFRS
287
合計 △73億円 △28億円 △100億円 △100億円 △0億円
0 100 200 300 400 500
※四捨五入表記のため、数値の和・差と合計が一致しない場合があります。
●計画差異要因分析（第3四半期累計）
【輸入食肉市況】 ・・・牛肉・豚肉は計画を下回ったが、鶏肉は相場が12月にかけて上昇したため第3四半期では想定よりも
利益を確保でき、ほぼ計画通りに推移した。
【国内食肉市況】 ・・・豚肉相場が想定より軟調に推移して売行きが良く、計画を上回った。
【国内ファーム事業の変動】 ・・・豚肉相場が国内出荷頭数の増加により軟調に推移したため、計画を下回った。
【フード事業の伸長】 ・・・物流コストの上昇や天候不順など厳しい販売環境の中で、第3四半期より販売数量を伸長させ
計画並みに推移した。
10
5．セグメント情報 関連企業本部
第3四半期実績 第3四半期累計実績
（売上高：百万円） （営業利益：百万円） （売上高：百万円） （営業利益：百万円）
売上高 営業利益 売上高 営業利益
60,000 4,000
150,000 5,000
48,509 48,513 128,437 128,438
46,807 124,507
45,754 121,706
4,000
3,000
40,000 100,000
3,620
3,000
2,000
2,456 2,000
2,018 2,321
50,000
20,000
1,402 1,000
1,292 1,000
875 1,068
0 0
0 0
2017.03 3Q累計 2018.03 3Q累計 2018.03 3Q累計 2019.03 3Q累計
2017.03 3Q US 2018.03 3Q US 2018.03 3Q IFRS 2019.03 3Q IFRS
US US IFRS IFRS
（単位：百万円） （単位：百万円）
2018.03 3Q 2019.03 3Q 前年差 前年比(%) 2018.03.3Q累計 2019.03.3Q累計 前年差 前年比(%)
売上高計 48,513 45,754 △ 2,759 △ 5.7 売上高計 128,438 121,706 △ 6,732 △ 5.2
営業利益 1,292 875 △ 417 △ 32.3 営業利益 2,456 1,068 △ 1,388 △ 56.5
営業利益率 2.7% 1.9% - - 営業利益率 1.9% 0.9% - -
【第3四半期累計売上高の状況】 【第3四半期累計営業利益の状況】
・水産事業 ・水産事業
低収益商品のアイテム削減を進めたことや、水産原料の高値継続 不採算アイテムの整理やサバ缶の価格改定及び製造の効率化に
及び競争激化により販売数量が減少したことが響き、昨年を より第3四半期では利益の改善が見られたが、上期の苦戦が
下回った。 取り戻せず減益となった。
・乳製品事業
ヨーグルト・乳酸菌飲料では、スムージーやドリンクヨーグルト ・乳製品事業
の販売に苦戦したことで減収となった。 スムージーなどの高収益商品の販売に苦戦したことや、
チーズは、価格改定を進めたことで利益率は改善したが、販売 ヨーグルトの新工場建設に伴う経費増により減益となった。
数量が減少し減収となった。 11
6．セグメント情報 海外事業本部①
第3四半期実績 第3四半期累計実績
〔 売上高 〕 〔 営業利益 〕 〔 売上高 〕 〔 営業利益〕
（単位：百万円） (単位：百万円)
豪州 米州 アジア・欧州 豪州 米州 アジア・欧州
66,786 65,802 1,000 △1,672 △1,103 193,894 197,459 1,000 △3,033 △1,958
80,000 250,000
500
70,000 337 403
500 200,000 0
60,000
21,260 21,290 199
50,000 62,493 61,541 -500
0 150,000 △ 1,347
-1,000 △ 2,253
40,000
20,031 20,278 -500 △ 990 △ 876 100,000 58,814 60,592 -1,500 △143
30,000
-2,000
20,000 -1,000 △ 105 50,000
26,146 25,236 △ 203 74,485 77,904 -2,500 △402
10,000
-1,500
△ 224 0 -3,000
0
2018.03. 3Q 2019.03. 3Q 2018.03. 3Q累計 2019.03. 3Q累計 2018.03. 3Q累計 2019.03. 3Q累計
2018.03. 3Q 2019.03. 3Q
2018.03 2019.03
2018.03 3Q 2019.03 3Q 前年差 前年差
3Q累計 3Q累計
売上高 66,786 65,802 △ 984 売上高 193,894 197,459 3,565
海外計 海外計
営業利益 △ 1,672 △ 1,103 569 営業利益 △ 3,033 △ 1,958 1,075
豪州 売上高 26,146 25,236 △ 910 売上高 74,485 77,904 3,419
豪州
（ウルグアイ含） 営業利益 △ 990 △ 876 114 （ウルグアイ含） 営業利益 △ 2,253 △ 1,347 906
売上高 20,031 20,278 247 売上高 58,814 60,592 1,778
米州 米州
営業利益 △ 203 △ 105 98 営業利益 △ 402 △ 143 259
アジア・ 売上高 21,260 21,290 30 売上高 62,493 61,541 △ 952
アジア・
欧州 営業利益 △ 224 199 423 営業利益 337 403 66
欧州
※売上金額・営業利益は、セグメント間の内部売上高を消去する前の金額です。（セグメント間取引の消去があるため、海外計は各地域の合計とは一致しません）
【第3四半期累計売上高の状況】 【第3四半期累計営業利益の状況】
豪州は、販売価格の高値推移や豪ドル安により食肉輸出環境が好調 ウルグアイでは競合国の通貨安による販売環境の悪化で苦戦した
だったことに加え、今期はウルグアイBPU社の売上が期初より加算 が、豪州は生体が安定的に調達できたことにより赤字幅が縮小し
されたことにより増収となった。 た。
米州は、日本向け食肉輸出が好調に推移し昨年を上回った。 米州は、加工事業における販売コストが増加したが、食肉輸出事業
アジア・欧州は、トルコの売上は増加したが、タイでの日本向けの が堅調に推移したため赤字幅が縮小した。
鶏肉加工品の売上数量が減少し、昨年を下回った。 アジア・欧州は、トルコがリラ暴落に伴う飼料コストの高騰で
苦戦したが、中華圏における赤字が解消されたことや欧州の食肉
輸出事業が好調だったことにより増益となった。
12
6．セグメント情報 海外事業本部② 44
【営業利益増減要因分析】 【第3四半期累計営業利益実績の増減要因グラフ】
（単位：億円）
2019.03月期 2018年3月期
3Q累積実績IFRS
△ 30
上期 3Q 3Q累計 ３Ｑ累計
差異
実績 実績 見込み 実績 豪州 9
プラス
豪州(ウルグアイ含む) 8億円 1億円 14億円 9億円 △5億円 要因
米州 3
12億円
米州 2億円 1億円 1億円 3億円 2億円
アジア・
1
欧州
マイナス
アジア・欧州 △4億円 4億円 △1億円 1億円 1億円
要因
その他要因
△2
△2億円
その他要因 △1億円 △1億円 △1億円 △2億円 △1億円
2019年3月期
3Q累積実績 IFRS
△ 20
合計 5億円 6億円 13億円 11億円 △3億円
△ 35 △ 30 △ 25 △ 20 △ 15 △ 10 △5 0
※四捨五入表記のため、数値の和・差と合計が一致しない場合があります。
●計画差異要因（第3四半期累計）
【豪州事業】 ウルグアイが生体調達コストの上昇や周辺競合国の通貨安で苦戦したため、計画を下回った。
【米州事業】 食肉輸出環境が好調に推移したため、計画を上回った。
【アジア・欧州事業】トルコがリラ安による飼料コストの増加に苦戦したが、中華圏の赤字解消等により計画並みと
なった。
13
7．海外 主要所在地別 外部顧客売上高実績
（単位：百万円）
2018.03(IFRS) 2019.03(IFRS)
1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 2Q 3Q
豪州 14,422 24,137 20,965 19,275 78,799 21,421 21,932 20,083
米州 5,043 5,621 5,745 5,239 21,648 5,538 5,801 5,845
アジア・欧州 6,484 6,645 6,148 6,153 25,430 6,234 6,122 6,560
海外計 25,949 36,403 32,857 30,668 125,877 33,192 33,857 32,487
海外売上比率 8.56% 11.24% 9.46% 10.79% 10.00% 10.90% 10.80% 9.68%
※売上金額は、外部顧客に対する売上高です。
30,000 【2018.03】 【2019.03】
11.24% 10.79% 12.00%
10.90% 10.80%
25,000 24,137
9.46% 21,932 9.68% 10.00%
20,965 21,421
8.56% 20,083
20,000 19,275
8.00%
15,000 14,422
6.00%
10,000
4.00%
6,645 5,8456,560
6,484 5,621 5,745 6,148 6,153 5,538 6,234 5,801 6,122
5,043 5,239
5,000 2.00%
0 0.00%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
豪州 米州 アジア・欧州 海外売上比率
14
Ⅱ．2019年3月期の見通し
1． 2019年3月期 営業利益計画
2． 2019年3月期計画（加工事業本部）
3． 2019年3月期計画（食肉事業本部）
4． 2019年3月期計画（関連企業本部）
5． 2019年3月期計画（海外事業本部）
15
1．2019年3月期 営業利益計画①
（単位：億円）
（単位：億円）
【477億円】 【339億円】 【△18億円】 【△39億円】 （単位：億円）
【458億円】 【300億円】
600億円 600億円
150億円
関連; 17億円
500億円 500億円
関連; 25億円
100億円
関連; 4億円
400億円
400億円
関連; 11億円
50億円
食肉; 85億円
300億円 食肉; 472億円
食肉; 63億円
300億円
食肉; 387億円 食肉; 350億円
0億円 200億円
食肉; 287億円
200億円
消去調整他 △63億円
消去調整他;△68億円
100億円
△50億円
100億円 加工; 59億円 加工; 68億円
加工; △16億円 加工; △11億円
加工; 74億円
0億円
関連; △8億円 消去調整他; △42億円
加工; 79億円 関連; △7億円
消去調整他; △86億円
海外; △17億円
△100億円 海外, △16億円
0億円 消去調整他; 21億円
消去調整他; △18億円 海外; △47億円
△100億円 海外; △36億円
海外; △30億円 海外; △20億円
△100億円 △150億円 △200億円
2018.03 2019.03 2018.03 2019.03 2018.03 2019.03
3Q累計実績 3Q累計実績 4Q実績 4Q計画 通期実績 通期計画
2019.03 3Q累計 2019.03 4Q 2019.03 通期
2018.03 2018.03 2018.03
実績 増減 見込み 増減 見込み 増減
実績 実績 実績
加工事業本部 74億円 79億円 4億円 △16億円 △11億円 5億円 59億円 68億円 9億円
食肉事業本部 387億円 287億円 △100億円 85億円 63億円 △22億円 472億円 350億円 △122億円
関連企業本部 25億円 11億円 △14億円 △8億円 △7億円 1億円 17億円 4億円 △13億円
海外事業本部 △30億円 △20億円 11億円 △17億円 △16億円 0億円 △47億円 △36億円 11億円
消去調整他 21億円 △18億円 △39億円 △63億円 △68億円 △5億円 △42億円 △86億円 △45億円
合計 477億円 339億円 △138億円 △18億円 △39億円 △20億円 458億円 300億円 △158億円
16 ※四捨五入表記のため、数値の和・差と合計が一致しない場合があります。
1．2019年3月期 営業利益計画②
【2Q見込みとの差異】 ※4Ｑ、下期、通期見込みについては、第3四半期後に見直した計画となっています。
2019.03 3Q 2019.03 4Q 2019.03 下期 2019.03 通期
2Q 2Q 2Q 2Q
実績 差異 見込み 差異 見込み 差異 見込み 差異
見込み 見込み 見込み 見込み
加工事業本部 53億円 51億円 △2億円 △4億円 △11億円 △7億円 50億円 40億円 △9億円 77億円 68億円 △9億円
食肉事業本部 105億円 105億円 0億円 73億円 63億円 △10億円 178億円 168億円 △10億円 360億円 350億円 △10億円
関連企業本部 14億円 9億円 △5億円 △3億円 △7億円 △4億円 11億円 2億円 △9億円 13億円 4億円 △9億円
海外事業本部 △9億円 △11億円 △3億円 △3億円 △16億円 △14億円 △11億円 △27億円 △16億円 △20億円 △36億円 △16億円
消去調整他 △18億円 △29億円 △11億円 △63億円 △68億円 △5億円 △81億円 △97億円 △16億円 △70億円 △86億円 △16億円
(内)構造改革費用 0億円 0億円 0億円 0億円 0億円 0億円 0億円 0億円 0億円 0億円 0億円 0億円
(内)価値創造費用 △0億円 0億円 0億円 △2億円 △0億円 2億円 △2億円 △0億円 2億円 △2億円 △0億円 2億円
(内)球団損益 △16億円 △18億円 △2億円 △20億円 △22億円 △2億円 △36億円 △39億円 △4億円 △19億円 △23億円 △4億円
(内)災害損失 △0億円 4億円 5億円 0億円 △2億円 △2億円 △0億円 2億円 3億円 △14億円 △12億円 2億円
(内)その他 △2億円 △15億円 △13億円 △41億円 △44億円 △3億円 △43億円 △59億円 △16億円 △35億円 △51億円 △16億円
合計 145億円 124億円 △21億円 1億円 △39億円 △39億円 146億円 86億円 △60億円 360億円 300億円 △60億円
計画差要因(通期)
・食肉：主に食肉相場の軟調な推移による国内ファーム事業での減益により計画を下回る見通し。
・海外：トルコにおける一時費用発生、ウルグアイの競合国通貨安による苦戦により計画を下回る見通し。
・その他：3Qにおける為替組替や生物会計等のIFRS調整によりマイナスの拡大を見込む。
・災害：災害損失は△12億円に留まる見通し。
17
1．2019年3月期 営業利益計画③
【営業利益計画 増減要因分析】
○加工事業本部 ○食肉事業本部
営業利益増減要因 営業利益増減要因
4Q 下期 通期
加工事業本部 食肉事業本部 4Ｑ 下期 通期
2Q 2Q 2Q
見込み 差異 見込み 差異 見込み 差異 2Ｑ 2Ｑ 2Ｑ
見込み 見込み 見込み 見込み 差異 見込み 差異 見込み 差異
見込み 見込み 見込み
既存事業計 3億円 △4億円 △7億円 8億円 △1億円 △8億円 15億円 7億円 △8億円
輸入食肉市況 9億円 5億円 △4億円 8億円 5億円 △3億円 △5億円 △8億円 △3億円
外部要因 △2億円 1億円 3億円 △2億円 1億円 3億円 △6億円 △3億円 3億円
（内訳）主原料価格 7億円 7億円 0億円 13億円 13億円 △0億円 14億円 14億円 △0億円 国内食肉市況 △6億円 △7億円 △0億円 △11億円 △8億円 4億円 △24億円 △20億円 4億円
（内訳）副資材・燃料等 △8億円 △5億円 3億円 △15億円 △12億円 3億円 △20億円 △17億円 3億円
内部要因 5億円 △5億円 △10億円 9億円 △2億円 △11億円 21億円 10億円 △11億円 国内ファーム事業の変動 △13億円 △18億円 △5億円 △30億円 △38億円 △8億円 △58億円 △67億円 △8億円
（内訳）数量拡大 0億円 △0億円 △0億円 0億円 △3億円 △3億円 0億円 △3億円 △3億円
フード事業の伸長 △2億円 △2億円 0億円 △6億円 △6億円 1億円 △17億円 △17億円 1億円
（内訳）改善活動 5億円 △5億円 △10億円 9億円 1億円 △8億円 21億円 13億円 △8億円
育成事業 1億円 2億円 0億円 3億円 2億円 △1億円 2億円 1億円 △1億円 その他要因 0億円 △0億円 △0億円 0億円 △3億円 △3億円 △7億円 △10億円 △3億円
その他 7億円 7億円 0億円 10億円 10億円 0億円 1億円 1億円 0億円
合計 12億円 5億円 △7億円 20億円 11億円 △9億円 18億円 9億円 △9億円 合計 △12億円 △22億円 △10億円 △39億円 △49億円 △10億円 △112億円 △122億円 △10億円
○海外事業本部 【営業利益額見込み】
営業利益増減要因 営業利益額
4Q 下期 通期 4Q 下期 通期
海外事業本部 海外事業本部
2Ｑ見込み 見込み 差異 2Ｑ見込み 見込み 差異 2Ｑ見込み 見込み 差異 2Ｑ見込み 見込み 2Ｑ見込み 見込み 2Ｑ見込み 見込み
豪州事業(ウルグアイ含む) 10億円 5億円 △ 5億円 16億円 6億円 △ 10億円 24億円 14億円 △ 10億円 豪州事業(ウルグアイ含む) 2億円 △ 3億円 △ 2億円 △ 12億円 △ 7億円 △ 17億円
米州事業部 2億円 1億円 △ 1億円 1億円 2億円 0億円 3億円 3億円 0億円 米州事業部 0億円 △ 1億円 △ 3億円 △ 2億円 △ 3億円 △ 3億円
アジア・欧州事業部 4億円 △ 4億円 △ 8億円 7億円 △ 0億円 △ 7億円 3億円 △ 4億円 △ 7億円 アジア・欧州事業部 △ 2億円 △ 10億円 △ 1億円 △ 8億円 1億円 △ 6億円
その他要因 △ 2億円 △ 1億円 1億円 △ 2億円 △ 1億円 0億円 △ 3億円 △ 2億円 0億円 その他要因 △ 4億円 △ 2億円 △ 6億円 △ 5億円 △ 12億円 △ 11億円
合計 14億円 0億円 △ 14億円 22億円 6億円 △ 16億円 27億円 11億円 △ 16億円 合計 △ 3億円 △ 16億円 △ 11億円 △ 27億円 △ 20億円 △ 36億円
18
2．2019年3月期計画（加工事業本部）
●主要コンシューマ商品群 販売施策
【（参考） 主要コンシューマ商品群 売上高計画（対前年同期比）】
①ハム・ソーセージは、主力の「シャウエッセン」の35年目販促
や「豊潤あらびきウインナー」の増量施策等を中心に販促を
強化すると共に、新商品投入による新たなファン獲得を図る。 2019.03 2019.03
ハム・ソーセージ デリ商品
②デリ商品は、主力の「中華名菜」「石窯工房」を中心に更なる 通期計画 通期計画
拡販を図ると共に、新商品導入でラインナップを強化し ウインナー群 101% チルドベーカリー群 105%
収益拡大を図る。
ロースハム・ベーコン群 100% チルド惣菜群 109%
焼豚群 98% フライドチキン群 99%
コンシューマ商品計 100% ﾊﾝﾊﾞｰｸﾞ・ﾐｰﾄﾎﾞｰﾙ群 105%
コンシューマ商品計 105%
「シャウエッセン」では 「中華名菜」では
ホットチリ（禁断の旨辛）を発売し 「シビれ」のトレンドを
若年層のユーザー獲得を狙う ※第3四半期後に見直した計画となっています。
取り入れた商品を提案する
●チャネル別販売施策 【（参考）チャネル別 売上高計画（対前年同期比）】
①コンシューマ
・エリア販促を中心に店頭販促を強化し売上拡大を図る。
・新商品投入により売上拡大と収益性の改善を行う。
2019.03 通期計画 金額
・ドラッグストアやEC等の販路を拡大する。 コンシューマ 100%
ハム・ソーセージ 業務用 93%
②業務用
・CVSや外食チャネルの大型商品奪取と新商品導入を図る。 合計 98%
・主力カテゴリーにおいて製販連携強化によりライン稼働を
向上させることで収益拡大を図る。
コンシューマ 105%
デリ商品 業務用 94%
合計 100%
※第3四半期後に見直した計画となっています。
19
3．2019年3月期計画（食肉事業本部）
●国内生産事業
・飼料価格は第4四半期にかけて上昇を見込んでいる。とうもろこしや大豆を中心に生産が安定している一方、米中貿易摩擦の動向に
注視が必要である。
・鶏肉は各社の増産により安定した供給が見込まれる。堅調な需要を受けて当社でも飼育生産性を向上させ、安定供給を図る。
・豚肉は疾病が散発的に発生する中、東日本中心に増頭傾向にあり、全国出荷頭数は昨年並みを見込む。
●国内食肉市況
・牛肉は、和牛・ホルスタイン共に供給不足が続いており、今後も高値での推移を見込む。
・豚肉は、国内供給量が安定しており、相場も安定して推移する見通し。
・鶏肉は、安定した供給を背景に弱含みの相場で推移していたが、輸入鶏肉が相場上昇局面にあり今後の見通しについてはムネ肉を
中心に注視が必要である。
●輸入食肉市況
・牛肉は、アジアを中心に需要が堅調なため引き続き高値で推移する見通し。
・豚肉は、北米で増産傾向の中で国産豚肉相場が比較的安価なこともあり、安定した価格の推移を見込む。
・鶏肉は、ブラジル産鶏肉の外貨高と国内の市中在庫の減少により相場は上昇局面になっている。
●食肉販売（フード会社）
3Q累計実績 全体の数量伸長102%
120%
・1月のニッポンハムグループ展示会を皮切りに、ブランド食肉や海外現地
110% 103% 100% 102%
101% 97%
加工品などの付加価値商品をお客様にご提案し、売上拡大を図る。 100%
・各地での「桜姫」「麦小町」TVCM放映に加え、消費者キャンペーンや 90%
80%
店頭販促を積極的に行い、実売につなげていく。
量販店 食肉卸 製造業 食肉小売 外食
20
4．2019年3月期計画（関連企業本部）
●水産事業の販売施策
・国内外における独自調達ルートの確保を進め、原料調達力の強化を図る。
・アイテム数の削減や製造の効率化を進め、収益力強化を図る。
・仕入や販売体制の再編により、さらなる構造改革に取り組む。
・引き続き需要の高いさば缶の販売強化を図る。
●乳製品事業の販売施策
国産原料を訴求した
（チーズ） パッケージ変更後のさば缶
・原料高騰に伴う価格改定を継続する。
・東西2工場において増産体制の構築を進め、コンシューマ商品の販売強化を図る。
（ヨーグルト）
・4月の新工場本格稼働に向けて、効率的生産体制を構築する。
・スムージーやドリンクヨーグルトを中心に高収益商品の販売強化を図る。
●主原料・副資材価格動向
・水産品は、世界的な需要増による供給量の減少の影響で高値が継続している。
・チーズ原料は、世界的な需要増により高値が継続する見通し。
・主原料の脱脂粉乳は、干ばつによる生乳生産量減少により高止まりの見通し。 新商品投入により
更なる拡販に努めるスムージー
21
5．2019年3月期計画（海外事業本部）
●豪州
〈豪州〉
・肥育：生体調達コストの下げ止まりや穀物価格上昇等のコスト上昇が見込まれる。
・処理：集荷環境の悪化から、生体調達コストの上昇が見込まれる。
・販売：販売価格は安定しているが、米国産牛肉の動向には引き続き注視が必要である。
⇒現在は生体集荷の前倒しの状況であると見ており、今後は集荷難が見込まれる中での収益の確保に努める。
〈ウルグアイ〉
・生体調達コストの高止まりや牛肉輸出競合国の通貨安など、第4四半期にかけても厳しい局面が続くことが見込まれる。
【（参考）2019.03 3Ｑ累計 豪州販売実績】 【（参考）2019.03 豪州処理頭数見込み】
単位：千頭
主な販売先 数量構成比 数量（昨年比）
700
日本 26% 98%
600
米国 12% 103%
500
韓国 11% 112% 400 受託処理
中国 11% 120% 300 ブランドグラス
台湾 4% 102% 200 ブランドグレイン
豪州国内 24% 110% 100 コモディティグレイン
その他 13% 97% 0
コモディティグラス
合計 100% 105%
※四捨五入表記のため、数値の和・差と合計が一致しない場合があります。
●米州
・食肉輸出は仕入れ価格が引き続き安価で推移し、安定した収益確保が見込まれる。
・加工食品は、引き続き販売競争の激化による収益の苦戦が見込まれる。
●アジア・欧州
・トルコはリラ安による飼料価格高が続き、製造コストの増加で収益の苦戦が見込まれる。
・タイは日本向けの鶏肉加工品の販売数量増加に伴い、収益の回復が見込まれる。
22
Ⅲ．2019年3月期 第3四半期財務データ
1．2019年3月期連結業績概要及び通期計画
2．連結貸借対照表の主な項目、設備投資額、減価償却費
23
1．2019年3月期連結業績概要及び通期計画
＊前年比、数量伸長率は、対前年増減率で表示しております。 （単位：百万円、％）
2018年3月期実績(IFRS) 2019年3月期実績及び計画（IFRS）
3Q累計 4Q 通期 3Q累計 数量 4Q 数量 通期
前年比 前年比 前年比 数量伸長率
実績 実績 実績 実績 伸長率 見込み 伸長率 見込み
売上高 974,254 284,209 1,258,463 953,761 △ 2.1 - 296,239 4.2 - 1,250,000 △ 0.7 -
ハム・ソーセージ 104,598 27,806 132,404 100,908 △ 3.5 △ 3.0 28,092 1.0 △ 0.4 129,000 △ 2.6 △ 2.4
加工食品 177,869 55,220 233,089 177,391 △ 0.3 △ 3.0 54,109 △ 2.0 △ 4.6 231,500 △ 0.7 △ 3.4
食肉 551,387 164,956 716,343 541,742 △ 1.7 1.1 173,558 5.2 6.5 715,300 △ 0.1 2.4
牛肉 227,002 66,285 293,287 231,294 1.9 4.3 69,606 5.0 12.7 300,900 2.6 6.1
豚肉 174,263 52,923 227,186 169,205 △ 2.9 1.6 54,195 2.4 3.6 223,400 △ 1.7 2.1
鶏肉 131,613 40,888 172,501 120,597 △ 8.4 △ 1.9 44,103 7.9 5.3 164,700 △ 4.5 △ 0.1
その他食肉 18,509 4,860 23,369 20,646 11.5 10.3 5,654 16.3 7.3 26,300 12.5 9.7
水産 74,737 19,067 93,804 69,490 △ 7.0 △ 17.4 21,410 12.3 △ 16.1 90,900 △ 3.1 △ 17.1
乳製品 26,107 8,084 34,191 25,705 △ 1.5 △ 2.2 8,195 1.4 △ 0.4 33,900 △ 0.9 △ 1.8
その他 39,556 9,076 48,632 38,525 △ 2.6 - 10,875 19.8 - 49,400 1.6 -
売上原価 804,144 243,334 1,047,478 794,563 △ 1.2
売上総利益 170,110 40,875 210,985 159,198 △ 6.4
売上総利益率 17.5% 14.4% 16.8% 16.7% -
販売費及び一般管理費 122,436 42,719 165,155 125,337 2.4
営業利益 47,674 △ 1,844 45,830 33,861 △ 29.0 △ 3,861 - 30,000 △ 34.5
プロ野球選手移籍金 2,273 - 2,273 - - - - - -
その他の収益・費用 1,681 1,017 2,698 2,319 38.0 △ 1,319 - 1,000 △ 62.9
金融収益・費用 256 672 928 △ 1,965 - △ 2,235 - △ 4,200 -
持分法による投資損益 877 192 1,069 469 △ 46.5 △ 269 - 200 △ 81.3
税引前利益 52,761 37 52,798 34,684 △ 34.3 △ 7,684 - 27,000 △ 48.9
法人所得税費用 16,227 △ 1,153 15,074 10,788 △ 33.5 △ 2,388 - 8,400 △ 44.3
税率 30.8% - 28.6% 31.1% - 31.1% - 31.1% -
当期利益 36,534 1,190 37,724 23,896 △ 34.6 △ 5,296 - 18,600 △ 50.7
親会社の所有者に帰属する
36,221 1,331 37,552 24,046 △ 33.6 △ 5,046 - 19,000 △ 49.4
当期利益
＊第3四半期における持分法による投資損益は、タイ パナス社での火災発生の影響による損失を含みます。
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2．連結貸借対照表の主な項目、設備投資額、減価償却費
（単位：百万円、％）
2018年3月期 2019年3月期 対前期末 対前期末
≪連結貸借対照表≫
期末実績 第3四半期実績 増減率 増減額
★① 資産合計 734,528 776,969 5.8 42,441
現金及び現金同等物 58,290 46,104 △ 20.9 △ 12,186
営業債権及びその他の債権 154,781 191,233 23.6 36,452
★② 棚卸資産 105,422 116,533 10.5 11,111
有形固定資産 269,143 283,356 5.3 14,213
その他の金融資産(非流動） 40,638 33,944 △ 16.5 △ 6,694
繰延税金資産 24,772 25,546 3.1 774
負債合計 311,640 346,769 11.3 35,129
営業債務及びその他の債務 113,984 132,856 16.6 18,872
★③ 有利子負債 111,401 144,051 29.3 32,650
親会社の所有者に帰属する持分 417,982 425,452 1.8 7,470
非支配持分 4,906 4,748 △ 3.2 △ 158
資本合計 422,888 430,200 1.7 7,312
主な増減要因
★① 資産合計 現金及び現金等価物は減少したが、営業債権、設備投資での有形固定資産の増加で約424億円の増加となった。
★② 棚卸資産 食肉の全畜種、また水産物で増加となり約111億円の増加となった。
★③ 有利子負債 主に短期借入金の増加により約327億円の増加となった。
（単位：百万円、％）
2018年3月期 2019年3月期 2019年3月期
≪設備投資額、減価償却費≫
3Q累計実績 3Q累計実績 対前年増減率 対前年増減額 通期計画
設備投資額 24,317 35,102 44.4 10,785 52,000
加工事業本部 7,585 6,933 △ 8.6 △ 652 10,200
食肉事業本部 8,573 16,023 86.9 7,450 22,200
関連企業本部 3,956 7,206 82.2 3,250 11,000
海外事業本部 2,585 4,000 54.7 1,415 6,600
その他設備 1,618 940 △ 41.9 △ 678 2,000
減価償却費 15,339 16,439 7.2 1,100 22,500
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