2022年３月期
第２四半期決算短信 補足説明資料
目 次
頁
表紙
１．四半期連結損益計算書（実績・予想） 1
２．四半期連結商品分野別売上高・セグメント別営業利益（実績・予想） 2
３．連結営業利益の増減要因（実績・予想） 4
４．四半期連結貸借対照表（実績） 5
５．四半期連結キャッシュ・フロー計算書（実績） 5
６．その他経営数値（実績・予想） 6
７．財務実績データ 7
この資料に掲載されている業績予想につきましては、将来に関する見通しであり、不確実な要因を含んでいます。実際の業績はさまざまな不確定要因により予想と異なる可能
性がありますことをご承知おきください。また、本資料は投資勧誘を目的として作成されたものではありません。
１．四半期連結損益計算書（実績・予想）
（単位：億円）（億円未満切捨て）
2022年３月期 【予想】2022年３月期
第１四半期連結累計期間 第２四半期連結累計期間 第３四半期連結累計期間 第４四半期連結累計期間 上期 通期
対前期増減 対前期増減 対前期増減 対前期増減 対前期増減 対前期増減
前期 当期 増減率 前期 当期 増減率 前期 当期 増減率 前期 当期 増減率 金額 増減率 金額 増減率
金額 金額 金額 金額 金額 金額
(％) (％) (％) (％) (％) (％)
売上高 1,398 1,428 29 2.1 2,829 2,869 39 1.4 4,244 5,545 2,880 50 1.8 5,700 154 2.8
売上原価 1,175 1,180 4 0.4 2,375 2,391 16 0.7 3,555 4,651
売上高比(％) 84.1 82.7 84.0 83.4 83.8 83.9
販売費及び
172 182 9 5.7 343 355 11 3.5 519 695
一般管理費
売上高比(％) 12.3 12.8 12.1 12.4 12.2 12.5
営業利益 50 65 14 29.8 110 122 11 10.1 169 197 108 △2 △2.6 205 7 3.6
売上高比(％) 3.6 4.6 3.9 4.3 4.0 3.6 3.8 3.6
営業外収益 6 9 2 32.4 14 15 0 3.7 22 30
営業外費用 2 2 △0 △18.5 5 4 △1 △20.4 7 11
経常利益 54 72 17 32.3 119 132 12 10.8 184 216 114 △5 △4.8 215 △1 △0.8
売上高比(％) 3.9 5.1 4.2 4.6 4.3 3.9 4.0 3.8
特別利益 0 0 △0 △57.5 0 0 △0 △65.4 0 31
特別損失 7 3 △3 △50.4 14 9 △5 △37.2 18 36
税金等調整前四半期
47 68 21 45.0 104 123 18 17.6 166 211
(当期)純利益
売上高比(％) 3.4 4.8 3.7 4.3 3.9 3.8
法人税等 15 20 4 31.0 33 36 3 10.3 50 61
非支配株主に帰属する
0 0 0 183.7 △0 0 1 － 0 0
四半期(当期)純損益
親会社株主に帰属する
四半期(当期)純利益
31 48 16 51.1 71 85 13 19.2 115 149 68 △3 △5.5 125 △24 △16.2
売上高比(％) 2.3 3.4 2.5 3.0 2.7 2.7 2.4 2.2
※「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年３月31日）等を第１四半期連結会計期間の期首から適用しており、上記表中の数値は全て2021年３月期第１四半期から当該会計基準
等を適用したと仮定し、作成しております。
－ 1 －
２．四半期連結商品分野別売上高・セグメント別営業利益（実績・予想） (2021年８月12日に公表したものから、通期業績予想におけるセグメント別・商品分野別内訳を修正しております。)
（単位：億円）（億円未満切捨て）
2022年３月期 【予想】2022年３月期
第１四半期連結累計期間 第２四半期連結累計期間 第３四半期連結累計期間 第４四半期連結累計期間 上期 通期
対前期増減 対前期増減 対前期増減 対前期増減 対前期増減 対前期増減
前期 当期 増減率 前期 当期 増減率 前期 当期 増減率 前期 当期 増減率 金額 増減率 金額 増減率
金額 金額 金額 金額 金額 金額
(％) (％) (％) (％) (％) (％)
バター 54 53 △1 △2.5 102 103 1 1.0 167 217 105 3 3.0 224 6 3.2
油脂 26 21 △4 △18.3 47 41 △5 △12.4 70 90 46 △0 △1.0 84 △6 △7.3
チーズ 145 139 △5 △3.8 283 276 △7 △2.6 439 562 282 △1 △0.5 573 10 1.9
上記以外 55 61 5 10.8 111 126 14 13.3 176 234 124 12 11.5 259 24 10.4
子会社等 288 306 17 6.1 595 630 34 5.8 900 1,200 610 15 2.6 1,257 57 4.8
乳製品計 570 582 11 2.1 1,140 1,178 37 3.3 1,754 2,306 1,170 29 2.6 2,400 93 4.0
売 白物飲料 185 192 7 3.8 386 375 △10 △2.8 576 755 409 22 5.8 743 △11 △1.6
色物飲料 81 77 △4 △5.0 169 161 △8 △5.0 243 312 172 2 1.7 304 △7 △2.5
ヨーグルト 126 132 5 4.2 249 255 5 2.1 367 487 261 11 4.8 496 8 1.7
上
デザート・生クリーム 53 53 0 1.8 105 108 2 2.5 160 212 106 1 1.0 220 7 3.7
上記以外 6 7 0 7.7 15 16 1 11.9 23 31 18 3 22.7 35 4 13.9
高 子会社等 173 170 △2 △1.6 371 346 △25 △6.9 545 687 341 △30 △8.1 689 2 0.3
飲料・デザート類計 627 634 6 1.1 1,298 1,263 △35 △2.7 1,917 2,486 1,310 11 0.9 2,490 3 0.1
飼料 78 92 13 17.1 154 188 33 21.8 237 321 162 7 4.7 370 48 15.2
種苗等 33 32 △0 △2.0 57 58 0 1.7 72 88 58 0 0.0 89 0 1.1
飼料・種苗計 112 125 12 11.5 212 247 34 16.3 310 410 220 7 3.4 460 49 12.1
その他 88 86 △1 △2.0 177 180 2 1.4 263 341 180 2 1.3 350 8 2.5
全社連結合計 1,398 1,428 29 2.1 2,829 2,869 39 1.4 4,244 5,545 2,880 50 1.8 5,700 154 2.8
営 乳製品 32 35 2 9.2 65 63 △2 △3.7 112 136 57 △8 △13.2 129 △7 △5.7
飲料・デザート類 8 17 9 105.0 27 34 7 26.3 37 41 35 7 26.6 52 10 25.5
業
飼料・種苗 7 8 1 18.0 12 14 2 17.8 11 11 11 △1 △11.2 10 △1 △11.0
利
その他 2 3 0 16.7 6 8 2 37.9 10 10 5 △1 △23.0 14 3 32.6
益 全社連結合計 50 65 14 29.8 110 122 11 10.1 169 197 108 △2 △2.6 205 7 3.6
※１.セグメント別の主な取扱商品類 乳製品：乳製品（チーズ、バター、粉乳等）、油脂、ニュートリション事業（機能性食品、粉ミルク等）他
飲料・デザート類：飲料（牛乳類、果汁飲料等）、ヨーグルト、デザート、生クリーム他
飼料・種苗：牛用飼料、牧草・飼料作物種子、野菜種子、造園事業他 その他：共同配送センター事業、不動産賃貸事業他
※２.売上高は外部顧客に対する金額を記載しております。なお、前期比についても外部顧客に対する金額の比較によります。
※３.子会社等は、子会社の売上高および連結処理（グループ内相殺等）の合計を記載しております。飼料・種苗の売上高は、連結ベース（グループ内相殺後）の内訳で記載しております。
※４.「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年３月31日）等を第１四半期連結会計期間の期首から適用しており、上記表中の数値は全て2021年３月期第１四半期から当該会計基準
等を適用したと仮定し、作成しております。
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【乳製品のうち、ニュートリション事業売上高】 (2021年８月12日に公表したものから、通期業績予想におけるセグメント別・商品分野別内訳を修正しております。)
（単位：億円）（億円未満切捨て）
2022年３月期 【予想】2022年３月期
第１四半期連結累計期間 第２四半期連結累計期間 第３四半期連結累計期間 第４四半期連結累計期間 上期 通期
対前期増減 対前期増減 対前期増減 対前期増減 対前期増減 対前期増減
前期 当期 増減率 前期 当期 増減率 前期 当期 増減率 前期 当期 増減率 金額 金額
金額 金額 金額 金額 金額 増減率 金額 増減率
(％) (％) (％) (％) (％) (％)
売 機能性食品 13 16 3 22.3 28 32 3 13.8 45 61 29 1 3.6 66 5 8.8
上 粉ミルク等 28 26 △1 △4.4 54 54 0 0.8 82 106 54 △0 △0.2 107 1 1.5
ニュートリション
高 事業連結合計 41 43 1 4.3 83 87 4 5.3 127 167 84 0 1.1 174 7 4.2
※１.ニュートリション事業の売上高は、連結ベース（グループ内相殺後）の内訳で記載しております。
※２.「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年３月31日）等を第１四半期連結会計期間の期首から適用しており、上記表中の数値は全て2021年３月期第１四半期から
当該会計基準等を適用したと仮定し、作成しております。
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３．連結営業利益の増減要因（実績・予想） （2021年８月12日に公表したものから、通期業績予想における増減要因内訳を修正しております。）
・実績 ・予想
2021年３月期 第２四半期 2021年３月期
110億円 197億円
＋11億円 製品構成差 ＋25億円 販売物量増加による利益増
＋５億円 販売物量増加による利益増 ＋18億円 製品構成差
＋３億円 販売単価差 ＋８億円 販売単価差
＋３億円 固定経費の減少 ＋４億円 その他
＋４億円 その他
△18億円 原材料コストの増加
△８億円 宣伝促進費の増加 △16億円 宣伝促進費の増加
△６億円 原材料コストの増加 △８億円 固定経費の増加
△１億円 オペレーションコストの増加 △６億円 オペレーションコストの増加
122億円 205億円
2022年３月期 第２四半期 2022年３月期（予想）
【セグメント別内訳】 （単位：億円）（億円未満切り捨て）
2022年３月期 第２四半期 【予想】
四半期推移（累計）
前年 増減要因 2022年３月期 通期 増減要因
区分 増減要因 区分 増減要因
通期 飲料･ 飼料･ 飲料･ 飼料･
合計 乳製品 その他 １Ｑ ２Ｑ ３Ｑ ４Ｑ 合計 乳製品 その他
ﾃﾞｻﾞｰﾄ 種苗 ﾃﾞｻﾞｰﾄ 種苗
販売単価差 10 3 △ 1 0 4 0 4 3 販売単価差 8 4 1 3 0
限 販売物量増減 △18 5 2 2 0 1 4 5 限 販売物量増減 25 16 7 0 2
界 製品構成差 1 11 1 10 0 0 6 11 界 製品構成差 18 1 17 0 0
原材料コスト 1 △ 6 △ 3 △ 3 0 0 △1 △ 6 原材料コスト △ 18 △ 11 △ 7 0 0
利 オペレーションコスト △10 △ 1 △ 1 0 0 0 2 △ 1 利 オペレーションコスト △ 6 △ 4 △ 2 0 0
益 その他 12 4 2 1 0 0 5 4 益 その他 4 2 1 0 0
小計 △4 16 0 10 4 1 20 16 小計 31 8 17 3 2
固そ 宣伝促進費 11 △ 8 △ 1 △ 7 0 0 △6 △ 8 固そ 宣伝促進費 △ 16 △ 7 △ 9 0 0
定の 固定経費 10 3 △ 1 4 △ 2 1 0 3 定の 固定経費 △ 8 △ 8 2 △ 4 1
費他 小計 21 △ 5 △ 2 △ 3 △ 2 1 △6 △ 5 費他 小計 △ 24 △ 15 △ 7 △ 4 1
合計 17 11 △ 2 7 2 2 14 11 合計 7 △7 10 △ 1 3
※「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年３月31日）等を第１四半期連結会計期間の期首から適用しており、上記予想における増減要因は2021年３月期
第１四半期から当該会計基準等を適用したと仮定し、作成しております。
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４．四半期連結貸借対照表（実績）
（単位：億円）（億円未満切捨て）
2022年 2022年
2021年 2021年
３月期 増減金額 ３月期 増減金額
３月期末 ３月期末
第２四半期末 第２四半期末
（流動資産） 1,617 1,680 63 （流動負債） 1,285 1,316 30
現金及び預金 218 254 36 仕入債務 597 619 21
売上債権 717 775 58 短期借入金 320 323 2
棚卸資産 599 599 0 その他 367 374 6
その他 82 49 △32 （固定負債） 718 709 △8
社債 100 100 －
（固定資産） 2,369 2,373 4 長期借入金 320 318 △2
有形固定資産 1,772 1,783 10 退職給付に係る負債 95 96 0
無形固定資産 35 33 △1 その他 202 195 △7
投資有価証券 445 439 △5 負債合計 2,003 2,026 22
繰延税金資産 30 29 △1 株主資本等 1,952 2,000 48
その他 85 87 2 非支配株主持分 30 26 △3
純資産合計 1,982 2,027 45
資産合計 3,986 4,053 67 負債・純資産合計 3,986 4,053 67
５．連結キャッシュ・フロー計算書（実績）
（単位：億円）（億円未満切捨て）
2022年３月期
第１四半期連結累計期間 第２四半期連結累計期間 第３四半期連結累計期間 第４四半期連結累計期間
前期 当期 増減金額 前期 当期 増減金額 前期 当期 増減金額 前期 当期 増減金額
Ⅰ 営業活動によるキャッシュ・フロー 20 84 63 96 186 89 162 265
Ⅱ 投資活動によるキャッシュ・フロー △62 △51 11 △157 △109 48 △244 △270
Ⅲ 財務活動によるキャッシュ・フロー 68 △37 △106 78 △41 △119 72 67
Ⅳ 現金及び現金同等物に係る換算差額 △1 1 2 △0 1 1 △0 0
Ⅴ 現金及び現金同等物の増減額 25 △2 △28 17 36 19 △8 63
Ⅵ 現金及び現金同等物の期首残高 155 218 63 155 218 63 155 155
Ⅶ 現金及び現金同等物の四半期末残高 181 215 34 172 254 82 146 218
（参考）フリー・キャッシュ・フロー（Ⅰ＋Ⅱ） △41 33 75 △61 76 137 △81 △5
－ 5 －
６．その他経営数値（実績・予想）
（単位：億円）（億円未満切捨て）
2022年３月期 【予想】
第１四半期連結累計期間 第２四半期連結累計期間 第３四半期連結累計期間 通期 2022年３月期
前期 当期 前期 当期 前期 当期 前期 当期 通期
設備投資額 87 45 167 94 206 266 240
減価償却費※ 39 42 79 84 118 159 173
研究開発費 11 12 21 21 33 42
第１四半期末 第２四半期末 第３四半期末 第４四半期末
前期 当期 前期 当期 前期 当期 前期 当期
従業員数 (人) 5,787 5,777 5,776 5,742 5,770 5,669
※減価償却費は有形固定資産、無形固定資産（「のれん」を除く）および長期前払費用の償却費を加算したものになります。
2017年３月期 2018年３月期 2019年３月期 2020年３月期 2021年３月期
通期 通期 通期 通期 通期
営業利益率 3.2％ 3.2％ 2.9％ 2.9％ 3.2％
ＥＢＩＴＤＡ 338億円 345億円 331億円 341億円 356億円
ＲＯＥ 9.5％ 9.0％ 6.7％ 7.1％ 8.1％
自己資本比率 41.9％ 43.9％ 46.3％ 47.3％ 49.0％
配当性向 20.9％ 20.3％ 25.2％ 22.3％ 18.1％
有利子負債残高※ 835億円 750億円 717億円 693億円 793億円
※有利子負債残高は借入金残高に、社債及びリース債務残高を加算したものになります。
※「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年３月31日）等を第１四半期連結会計期間の期首から適用しておりますが、2021年３月期通期までの数値につきましては当該
会計基準等を適用前の数値となっております。
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７．財務実績データ
連結貸借対照表 （単位：億円）（億円未満切捨て） 連結損益計算書 （単位：億円，％）（億円未満切捨て）
2017年３月期末 2018年３月期末 2019年３月期末 2020年３月期末 2021年３月期末 2017年３月期 2018年３月期 2019年３月期 2020年３月期 2021年３月期
実績 増減金額 実績 増減金額 実績 増減金額 実績 増減金額 実績 増減金額 増減率 増減率 増減率 増減率 増減率
実績 実績 実績 実績 実績
（％） （％） （％） （％） （％）
（流動資産） 1,386 △32 1,465 78 1,488 67 1,511 23 1,617 105 売上高 5,879 1.7 5,961 1.4 6,033 1.2 6,134 1.7 6,151 0.3
現金及び預金 166 11 146 △20 143 △2 155 11 218 63 乳製品 2,323 2.4 2,397 3.2 2,410 0.5 2,490 3.4 2,623 5.3
売上債権 650 △2 693 42 747 54 718 △28 717 △1 飲料・デザート類 2,774 3.0 2,754 △0.7 2,797 1.5 2,839 1.5 2,744 △3.3
棚卸資産 484 △39 539 54 556 17 589 33 599 9 飼料・種苗 430 △6.4 447 4.0 460 3.0 437 △5.1 433 △0.8
繰延税金資産 45 0 43 △1 － － － － － － その他 350 △2.7 361 3.2 366 1.2 366 0.2 350 △4.5
その他 39 △2 42 3 40 △2 47 6 82 34 売上原価 4,461 0.4 4,522 1.4 4,608 1.9 4,702 2.0 4,725 0.5
（固定資産） 2,028 5 2,063 35 2,105 14 2,192 86 2,369 176 販売費及び一般管理費 1,230 2.6 1,245 1.3 1,252 0.6 1,251 △0.1 1,228 △1.9
有形固定資産 1,645 △15 1,647 1 1,623 △24 1,710 87 1,772 62 営業利益 187 33.9 193 3.3 172 △11.0 179 4.5 197 9.9
無形固定資産 49 △9 39 △10 32 △7 37 5 35 △2 乳製品 117 23.9 121 3.6 117 △3.1 115 △1.7 136 18.3
投資有価証券 260 16 293 33 354 61 348 △6 445 97 飲料・デザート類 46 101.2 47 3.0 31 △33.4 52 65.0 41 △20.8
繰延税金資産 21 △1 21 0 29 △19 30 0 30 0 飼料・種苗 12 45.9 13 7.6 11 △13.8 10 △10.9 11 8.4
その他 51 15 62 10 66 4 66 0 85 18 その他 11 △16.9 11 3.4 10 △7.1 1 △83.9 10 519.6
資産 合計 3,415 △26 3,529 113 3,594 82 3,704 109 3,986 282 営業外収益 28 25.5 27 △3.8 28 6.0 28 △2.3 30 7.2
（流動負債） 1,210 △108 1,406 196 1,179 △227 1,203 23 1,285 82 営業外費用 13 △35.4 10 △17.0 11 1.3 11 3.1 11 0.3
仕入債務 598 △13 644 46 640 △4 607 △32 597 △10 経常利益 202 42.5 209 3.6 190 △9.4 196 3.5 216 10.1
短期借入金 294 △52 418 124 199 △218 181 △18 320 138 特別利益 3 △96.8 1 △48.6 5 172.1 1 △79.8 31 2,822.9
その他 317 △43 343 25 339 △4 413 74 367 △46 特別損失 27 △29.1 21 △23.6 42 101.1 29 △32.1 36 26.0
（固定負債） 749 △48 548 △200 727 195 720 △7 718 △1 税金等調整前当期純利益 178 △19.6 190 6.7 152 △19.9 168 10.5 211 25.3
社債 － － － － 100 100 100 － 100 － 法人税等 48 △31.6 56 16.7 43 △23.4 45 5.7 61 34.5
長期借入金 473 △60 270 △202 358 87 351 △7 320 △30 非支配株主に帰属する損益 0 △72.2 0 △49.6 1 1,563.9 1 △28.3 0 △48.5
退職給付に係る負債 82 △7 86 4 93 7 100 6 95 △4 親会社株主に帰属する当期純利益 129 △13.7 133 3.1 107 △19.7 121 13.1 149 22.6
その他 194 20 191 △2 175 0 168 △6 202 33
負債 合計 1,960 △157 1,955 △4 1,906 △32 1,923 16 2,003 80
連結キャッシュ・フロー計算書 （単位：億円）（億円未満切捨て）
株主資本等 1,431 131 1,550 118 1,662 112 1,751 88 1,952 201
2017年３月期 2018年３月期 2019年３月期 2020年３月期 2021年３月期
非支配株主持分 23 △0 23 0 24 1 29 4 30 0
実績 増減金額 実績 増減金額 実績 増減金額 実績 増減金額 実績 増減金額
純資産 合計 1,454 130 1,573 118 1,687 114 1,780 93 1,982 201
営業活動によるキャッシュ・フロー（Ⅰ） 299 35 228 △71 219 △8 243 23 265 22
負債・純資産 合計 3,415 △26 3,529 113 3,594 82 3,704 109 3,986 282
投資活動によるキャッシュ・フロー（Ⅱ） △144 △189 △117 26 △142 △24 △166 △23 △270 △104
財務活動によるキャッシュ・フロー △143 109 △129 14 △73 55 △66 7 67 134
現金及び現金同等物に係る換算差額 △0 0 0 0 △0 △0 0 0 0 0
現金及び現金同等物の増減額 11 △44 △18 △30 2 20 10 8 63 52
現金及び現金同等物の期首残高 147 56 159 11 140 △18 143 2 155 12
新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 － － － － － － 1 1 － △1
現金及び現金同等物の期末残高 159 11 140 △18 143 2 155 12 218 63
（参考）フリー・キャッシュ・フロー（Ⅰ＋
155 △154 110 △45 76 △33 76 0 △5 △82
Ⅱ）
※「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年３月31日）等を第１四半期連結会計期間の期首から適用しておりますが、2021年３月期までの数値につきましては当該会計基準等を適用前の数値となっております。
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