2022年3⽉期
第1四半期決算説明会
１．2022年3⽉期第1四半期決算概要
２．2022年3⽉期業績⾒通し
＊ 2022年3⽉期より収益認識会計基準を適⽤
2021年8⽉12⽇
１．2022年3⽉期第1四半期決算概要
＊2022年3⽉期より収益認識会計基準を適⽤
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2022年3⽉期第1四半期決算概要
サマリー︓営業利益⼤幅増益
売上⾼︓1,282億円（*前年⽐+3.5％） ＊収益認識会計基準を適⽤した前年実績との⽐較
営業利益︓99億円（*前年差+25億円）
売上⾼
• ⾼付加価値商品や健康に貢献する商品の継続的な拡⼤
→ ヨーグルト、アイスクリームなど増収
• 新型コロナウイルス感染症拡⼤、特に前年4,5⽉の緊急事態宣⾔の影響からの反動
→ ＢtoＢ事業︓業務⽤乳製品（外⾷・ホテル・観光・お⼟産需要）⼤幅増収
ＢtoＣ事業︓ビバレッジ、市乳（オフィス・施設需要）堅調に推移
チーズ、⽜乳（家庭内・巣ごもり需要）減収
• 海外事業︓育児⽤ミルク輸出の反動減も、ミライ社堅調、Elovi社連結⼦会社化
営業利益
• 継続的なプロダクトミックス改善、ＢtoＢ事業など増収効果、コストの⾒直しなどにより
⼤幅増益
• プロダクトミックス改善などが想定を上回る寄与
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2022年3⽉期第1四半期業績
（単位︓億円）
2021/3期 2021/3期 2022/3期 対前年 対前年
1Q 1Q適⽤後 1Q 増減額* 増減率*
売上⾼ 1,489 1,238 1,282 ＋44 ＋3.5％
営業利益 73 73 99 ＋25 +34.2％
経常利益 80 80 103 ＋23 +28.1％
親会社株主に帰属する
四半期純利益 48 48 93 ＋45 +92.6％
売上⾼
営業利益率
4.9％ 5.9％ 7.7％
• 増収増益（実質ベース）。増収効果、PM改善などにより増益
• 営業利益、経常利益、四半期純利益︓1Qとしては最⾼益更新
• 四半期純利益︓森永乳業港南ビル売却による特別利益41億円計上
*対前年増減額、増減率は、収益認識会計基準を適⽤した21/3期1Q実績との⽐較
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事業分野別売上⾼、営業利益実績
（単位︓億円）
売上⾼ 営業利益（営業利益率）
2021/3期 2022/3期 対前年 2021/3期 2022/3期 対前年
1Q適⽤後 1Q 増減率* 1Q適⽤後 1Q 増減額*
51 59
ＢtoＣ事業 687 703 +2.3％ (7.4%) (8.4%)
+8
10 9
ウェルネス事業 107 109 +1.8% (8.9%) (8.3%)
±0
4 10
ＢtoＢ事業 163 198 +21.3％ (2.2%) (5.2%)
+7
15 20
海外事業 97 101 +3.7％ (15.0%) (20.1%)
+6
△5 0
その他・消去 184 172 △6.7% (-%) (-%)
+5
73 99
合計 1,238 1,282 ＋3.5% (5.9%) (7.7%)
+25
• ＢtoＣ事業︓⾼付加価値商品などの拡⼤によるプロダクトミックスの改善
• ウェルネス事業︓育児⽤ミルクは減収も、「ミルク⽣活」拡⼤、クリニコ増収。健康⾷品などの販促強化によるコスト増
• ＢtoＢ事業︓外⾷・観光需要などの反動増による業務⽤乳製品の増収。機能性素材への⾼い関⼼は継続
• 海外事業︓育児⽤ミルク輸出の反動減。ミライ社堅調。Elovi（エロヴィ）社連結⼦会社化
*対前年増減率、増減額は、収益認識会計基準を適⽤した21/3期1Q実績との⽐較
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ＢtoＣ事業商品分野別販売実績（単体）
（単位︓億円）
2021/3期 1Q適⽤後 2022/3期 1Q 対前年増減率*
ビバレッジ 121 122 ±0％
ヨーグルト 134 139 +3%
アイスクリーム 113 117 +3%
チーズ 73 67 △9%
⽜乳 144 143 △1%
デザート 21 21 △2%
市乳（宅配など） 47 50 +7%
基幹ブランド計** 288 295 +3%
• ヨーグルト、アイスクリーム︓健康に貢献する商品、⾼付加価値商品の拡⼤（機能性ヨーグルト、アイス基幹ブランド）
• ビバレッジ、市乳︓オフィス、施設需要の反動増。癒しを訴求したプロモーションなどによる「マウントレーニア」の拡⼤
• チーズ︓家庭内・巣ごもり需要の反動減
• 基幹ブランド︓「パルテノ」「ピノ」「モウ」「モッツァレラ」など堅調。「ビヒダス」はプレーンの反動減もブランド計は微減
*対前年増減率は、収益認識会計基準を適⽤した21/3期1Q実績との⽐較
**基幹ブランド計︓マウントレーニア、ビヒダスヨーグルト、森永アロエヨーグルト、パルテノ、パルム、ピノ、モウ、フレッシュモッツァレラ、計8ブランド合計
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営業利益増減要因
売上単価差 ±0
売上数量 +14
プロダクトミックス（PM） +19
21/3期 1Q 73億円
事業成⻑ オペレーションコスト +4 ＋33
合理化 オペレーションコスト △11
原料価格 +1（原料乳±0、原材料+1） ＋4
製造固定費（償却費） △2
販売促進費効率 ±0
コストアップ 不動産事業 ±0 △12
22/3期 1Q 99億円
（億円）
0 50 100
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２．2022年3⽉期業績⾒通し
＊2022年3⽉期より収益認識会計基準を適⽤
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2022年3⽉期業績⾒通し
（単位︓億円）
2021/3 2021/３ 2022/3
2022/3 対前年 対前年 対前年 対前年 当初
通期 上期 修正後
通期計画 増減額* 増減率* 増減額* 増減率* 計画差
適⽤後 適⽤後 上期計画
売上⾼ 4,887 5,020 ＋133 +2.7％ 2,525 2,633 +108 +4.3％ +13
営業利益 289 310 ＋21 ＋7.4％ 170 206 +36 +21.5％ +21
経常利益 301 318 ＋17 +5.6％ 178 212 +34 +18.8％ +21
親会社株主に帰属する ** **
当期純利益
187 353 +166 +88.3％ 117 169 +52 +44.8％ +15
売上⾼
営業利益率
5.9％ 6.2％
ROE
上期上⽅修正、通期修正なし
（当期純利益/⾃⼰資本）
9.9％ 16.4%
• 上期計画︓1Qの進捗を鑑み修正（営業利益計画︓185億円 → 206億円）
• 通期計画︓修正なし。新型コロナの影響や原材料・エネルギー価格の動向など先⾏きが不透明なため。
営業利益計画310億円の達成に向けて取り組む
** 固定資産譲渡による特別利益約201億円（税引前）発⽣⾒込み（1Q実績:41億円、4Q:161億円）
*対前年増減率、増減額は、収益認識会計基準適⽤後の数値との⽐較
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事業分野別売上⾼、営業利益計画 上期修正
（単位︓億円）
売上⾼ 営業利益（営業利益率）
2022/3期 上期 修正後 通期 上期 修正後 通期
計画 対前年 当初 対前年 対前年 当初 対前年
売上⾼ 売上⾼ 営業利益 営業利益
増減率* 計画差 増減率* 増減額* 計画差 増減額*
ＢtoＣ事業 1,422 +2.1% +3 2,666 +1.6% 130 ＋19 +15 174 ＋12
(9.1%) (6.5％)
ウェルネス事業 215 +1.8% ±0 437 +1.5% 18 ＋1 ±0 36 ＋1
(8.4%) (8.2％)
ＢtoＢ事業 404 +15.7% +10 797 +7.4% 22 ＋12 +2 44 +17
(5.4%) (5.5％)
海外事業 204 +6.9% ±0 408 +10.9% 34 ＋7 +2 61 +6
(16.7%) (15.0％)
その他・消去 388 +1.8% ±0 712 △1.6％ 2 △1 +2 △4 △16
(0.5%) (-％)
合計 2,633 +4.3% +13 5,020 ＋2.7% 206 +36 +21 310 ＋21
(7.8%) (6.2％)
• ＢtoＣ事業︓機能性ヨーグルト、アイスクリームなどの売上増、プロダクトミックス改善を想定
• ＢtoＢ事業︓業務⽤乳製品の1Qの進捗を踏まえ修正
• 海外事業︓ミライ社の寄与など
*対前年増減率、増減額は、収益認識会計基準適⽤後の数値との⽐較
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上期、通期
ＢtoＣ事業商品分野別販売計画（単体） 修正なし
（単位︓億円）
上期 通期
2022/3期計画
売上⾼ 対前年増減率* 売上⾼ 対前年増減率*
ビバレッジ 262 +1％ 484 +1％
ヨーグルト 280 +5% 554 +7％
アイスクリーム 251 +5％ 397 +3％
チーズ 138 △2％ 277 +2％
⽜乳 286 +1％ 545 +2％
デザート 37 △9％ 72 △8％
市乳（宅配など） 101 +5％ 203 +3％
基幹ブランド計 601 +2％ 1,088 +2％
*対前年増減率は、収益認識会計基準適⽤後の数値との⽐較
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営業利益増減⾒通し 2022年3⽉期上期計画（修正後）
売上単価差 ±0
売上数量 +35
上期修正 プロダクトミックス（PM） +29
21/3期 上期 169億円
事業成⻑ オペレーションコスト +7 ＋64
合理化 オペレーションコスト △23 ＋7
原料価格 △3（原料乳±0、原材料△3）
製造固定費（償却費） △3
コストアップ 販売促進費効率 △6
不動産事業 ±0
△35
22/3期 上期計画 206億円
（億円）
100 150 200 250
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営業利益増減⾒通し 2022年3⽉期通期計画（修正なし）
売上単価差 ±0
通期修正なし 売上数量 +45
プロダクトミックス（PM） ＋29
21/3期 289億円
事業成⻑ オペレーションコスト ＋12 ＋74
合理化
オペレーションコスト △44
原料価格 △4（原料乳±0、原材料△4）
＋12
製造固定費（償却費） △3
コストアップ
販売促進費効率 △13
不動産事業 △1 △65
22/3期 計画 310億円
（億円）
150 200 250 300 350 400
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