2022年3月期 第2四半期 決算説明資料
株式会社 髙松コンストラクショングループ 証券コード：1762
2021年11月10日
目次
1. 2022年3月期 第2四半期決算 ・・・・・・・・・・・・・ 2
2. 2022年3月期 業績予想・配当予想・・・・・・・・・・・ 14
3. トピックス・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 17
4. 参考資料・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 19
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©2021 TAKAMATSU CONSTRUCTION GROUP CO., LTD.
2022年3月期 第2四半期決算
グループフォーメーション
純粋持株会社の髙松コンストラクショングループ、髙松建設他11社、
青木あすなろ建設他6社、海外子会社のTCG USA, Inc.の21社で連結ベース構成。
2021年2月26日に大昭工業がTCGグループ入り。
3月31日に新潟みらい建設の全株式を本間道路（株）に譲渡。
新潟みらい建設は4月1日より本間道路（株）の100%子会社となりました。
*持株比率はエムズ以外全て100%
3
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企業集団の状況（連結）
土木 建築 不動産 主要営業エリア
髙松建設 東京・名古屋・大阪
髙松テクノサービス 大阪 大阪
髙松テクノサービス 東京 東京
髙 髙松エステート 大阪 大阪
松
建 髙松エステート 東京 東京
設 住之江工芸 国内（全国）
グ
ル 金剛組 東京・大阪
ー
プ 中村社寺 名古屋
タカマツハウス 東京・神奈川
ミブコーポレーション 東京
タツミプランニング 東京・神奈川
大昭工業 大阪
青
木 青木あすなろ建設 国内（全国）
あ
す みらい建設工業 国内（全国）
な 東興ジオテック
ろ 国内（全国）
建 青木マリーン 国内（全国）
設
グ あすなろ道路 北海道
ル
ー エムズ 首都圏
プ
島田組 国内（全国）
TCG USA 米国
髙松コンストラクショングループ（純粋持株会社）
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2022年3月期 2Q業績推移（連結）
（億円）
項目 20/3期 2Q 21/3期 2Q 22/3期 2Q 増減率
受注高 1,459 1,023 1,435 +40.3%
売上高 1,293 1,366 1,259 △7.8%
売上総利益 180 166 168 +1.1%
売上総利益率 14.0% 12.2% 13.4% +1.2pt
営業利益 56 35 31 △13.1%
営業利益率 4.4% 2.6% 2.5％ △0.1pt
経常利益 53 36 31 △12.8%
経常利益率 4.2% 2.6% 2.5％ △0.1pt
親会社株主に帰属する
24 19 16 △15.2%
四半期純利益
四半期純利益率 1.9% 1.5% 1.3% △0.2pt
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受注高 2Q累計（連結）
髙松建設グループは前年比2.3倍。前年度2Q中盤まで営業活動を自粛した髙松建設の反動増
の影響が大きい。木造戸建住宅事業のタカマツハウスも着実に成長。
青木あすなろ建設グループは前年比△8.6%。1Qに青木あすなろ建設で大型案件を数件失注
したこと、みらい建設工業の港湾工事失注が影響した。東興ジオテックは国土強靭化の影響
（億円）で堅調に推移。
1,600 前年同期比
1,459 ＋40.3%
青木あすなろ建設
1,435
1,400
グループその他 64 64
東興ジオテック 125
159
1,200 160
みらい建設工業 青木あすなろ建設 82 青木あすなろ
グループ 建設グループ
1,023
735 603
1,000 60 297
青木あすなろ建設 384 139
800
128 青木あすなろ建設
195
髙松建設グループ グループ
600
その他
223 663
91
髙松建設
334
木造戸建住宅事業 22 グループ
400 髙松建設 831
グループ
728 136 545
髙松建設 482 髙松建設
200 44 グループ
182 363
0
2020/3期 2Q 2021/3期 2Q 2022/3期 2Q
※木造戸建住宅事業：タカマツハウス、ミブコーポレーション、タツミプランニング
※個々の数値の合計と合計数値は連結修正のため一致しない場合がある。
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主要4社の四半期ごとの受注高
(※ 数値は累計値ではなく四半期毎の金額)
髙松建設 青木あすなろ建設 （億円）
300 272 250
265 280
197 203
250 200 186
210 178
200
150 131 119
150 132
100
100
50 50
50
0 0 20/3 21/3 22/3 20/3 21/3 22/3
20/3 21/3 22/3 20/3 21/3 22/3
１Q ２Q １Q ２Q
（4～6月） （7～9月） （4～6月） （7～9月）
みらい建設工業 東興ジオテック
120 100
101 90 86
100
80 73
70 72 66
80 70
66 60 55
59 61
60 50
43 39 40
40
30
20 20
10
0 20/3 21/3 22/3 20/3 21/3 22/3 0 20/3 21/3 22/3 20/3 21/3 22/3
１Q ２Q １Q ２Q
（4～6月） （7～9月） （4～6月） （7～9月）
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髙松建設 マンション・非マンション別受注高
大阪はコロナ前と同水準、東京はコロナ前を上回る受注。前年度、緊急事態宣言等の影響により
2Q中盤まで営業活動を自粛したため、今年度に繰り越された受注も一部含まれているものの、
賃貸マンション建築の需要は落ちていない。
東京のマンション比率が8割超と例年に比較して高くなっているが、通期では東阪の
マンション・非マンション比率は例年に近い水準に落ち着くものと思われる。
マンション・非マンション別 受注高 （億円）
大阪 東京
2020/3 2021/3 2022/3 構成比 2020/3 2021/3 2022/3
構成比 構成比 構成比 構成比 構成比
2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q
マンション 68 29.5% 19 20.1% 80 34.8% 139 55.7% 44 51.3％ 258 82.6%
非マンション 163 70.5% 77 79.9% 151 65.2% 110 44.3% 41 48.7% 54 17.4%
合計 232 100% 96 100% 231 100% 250 100% 86 100% 313 100%
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売上高 2Q累計（連結）
髙松建設は営業活動の自粛により前年度1Q・2Qは受注が取れず、それが当2Qの売上高に影響。
受注が下期偏重だったため、3Q以降に着工する案件が多く、3月末に向けて徐々に状況は改善
する想定。 青木あすなろ建設は前年度と比較し手持ち案件の数にほとんど変化はないが、大型
工事の手持ちが少ないことが出来高に影響した。
（億円）
1,600
前年同期比
1,366 △7.8%
1,400
1,293 41
青木あすなろ建設 1,259
グループその他 44 115 49
1,200 東興ジオテック 108
125 112
みらい建設工業 129
133
1,000
青木あすなろ建設 青木あすなろ
青木あすなろ建設 建設グループ
グループ グループ
458 659
800
青木あすなろ建設
733 741 363
450
600
147 163
髙松建設グループ
その他 152 48
400 木造戸建住宅事業 33 83
髙松建設 髙松建設
髙松建設
グループ グループ
グループ
560 437 632 609
200 髙松建設 375 363
0
2020/3期 2Q 2021/3期 2Q 2022/3期 2Q
※木造戸建住宅事業：タカマツハウス、ミブコーポレーション、タツミプランニング
※個々の数値の合計と合計数値は連結修正のため一致しない場合がある。
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売上総利益 2Q累計（連結）
髙松建設の売上総利益率は0.4pt低下。当2Qに大型の不動産案件の売却があり、その利益率
が低かったことも影響した。売上高の前期比減少の影響が大きく、売上総利益は△18.6%。
青木あすなろ建設は売上高は減少したものの低採算工事もなく、売上総利益率が2.7pt上昇し、
売上総利益は＋14.5%。 前年同期比
（億円） +1.1%
200
180 180
青木あすなろ建設
グループその他 9 166 168
160 7 7
東興ジオテック 16
みらい建設工業 8 17 19
140 青木あすなろ建設
グループ 11 青木あすなろ建設 11 青木あすなろ
74 グループ 建設グループ
120 青木あすなろ建設 39 64 70
28 32
100 髙松建設グループ
その他 25 20
22
80 8
木造戸建住宅事業 7
15
60 髙松建設
髙松建設 髙松建設
グループ グループ グループ
40 105 75 104 98
髙松建設 72
61
20
0
2020/3期 2Q 2021/3期 2Q 2022/3期 2Q
※木造戸建住宅事業：タカマツハウス、ミブコーポレーション、タツミプランニング
※個々の数値の合計と合計数値は連結修正のため一致しない場合がある。
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営業利益増減分析
髙松建設の売上高減に伴う売上総利益減を、主に髙松建設グループの不動産セグメント（髙松
エステート、タカマツハウス、ミブコーポレーション）と青木あすなろ建設グループの粗利増
で補い、売上総利益は＋0億円。販管費は、営業人員の積極採用を行っているタカマツハウス
の影響が大きく、髙松建設グループその他で＋3億円。
（億円）
40
粗利減 粗利増 粗利増 粗利増 販管費増 販管費増 販管費増 販管費増 連結調整等
35 △14 +8 +4 +2 △0 △3 △1 △0 +0
35
31
30
25
20
髙 松 建 設 髙松建設 青 木 青 木 髙松建設 髙松建設 青 木 青 木
グループ あすなろ あすなろ グループ あすなろ あすなろ
15 そ の 他 建 設 建 設 そ の 他 建 設 建 設
グループ グループ
そ の 他 そ の 他
10
5
０
2021/3期 2022/3期
2Q 売上総利益 +0 販管費 △5 2Q
営業利益 営業利益
髙松建設 青木あすなろ建設 髙松建設 青木あすなろ建設
グループ グループ グループ グループ
△6 +6 △4 △1
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TCGグループ（連結）と主要4社の営業利益率
法面補強工事に強みを持つ東興ジオテックは、国土強靭化の追い風を受け、高い利益率で
推移。髙松建設はコロナ禍による売上高減とそれに伴う販管費負担が重く、営業利益率は
大きく低下。
(％)
12
10.1
10
8.3
7.7
8
東興ジオテック
6.4
髙松建設
6 5.3
4.4
TCGグループ（連結）
4
2.9
2.6 2.5
青木あすなろ建設
2.4
2 1.8
1.5
0.1 0.9
0 -0.7
みらい建設工業
2020/3期 2Q 2021/3期 2Q 2022/3期 2Q
-2
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髙松エステートにおける髙松建設施工物件の入居率
東京・大阪ともに、入居率は22/3月期 2Qも95%以上を維持。
大阪・名古屋 東京
100.0% 100.0%
99.0% 99.0%
97.6% 97.6% 96.6%
98.0% 98.0%
97.0%
97.0% 97.0%
96.0% 96.9% 97.7% 97.6% 98.0%
96.0%
97.2% 97.2% 97.2% 97.1%
95.0% 95.0%
96.5% 96.0% 96.5% 96.7% 97.4%
96.5% 97.0% 97.3%
94.0% 94.0%
93.0% 93.0%
2022/3期 2022/3期
92.0% 92.0%
2021/3期 2021/3期
91.0% 2020/3期
91.0% 2020/3期
90.0% 90.0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
定義：
「大阪・名古屋」＝大阪府、京都府、兵庫県、名古屋市
「東京」＝東京都、神奈川県、埼玉県、千葉県
「入居率」＝各四半期末時点の髙松エステート（大阪・東京）が管理している髙松建設施工物件の入居戸数
÷各四半期末時点の髙松エステート（大阪、東京）が管理している髙松建設施工物件の総戸数
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2022年3月期
業績予想・配当予想
2022年3月期 業績予想
期初発表から変更なし。新型コロナウイルス感染拡大の影響により、中期経営計画の目標値
までは届かないものの、21年3月期実績は上回る見込み。
受注高 (億円) 売上高 (億円)
4,000 4,000
3,500 3,200
3,100 2,967 3,000 2,900
3,000 2,800 3,000 2,700 2,823 2,760 2,830
2,564
2,000 2,000
1,000 1,000
0 0
20/3 20/3 21/3 21/3 22/3 22/3 20/3 20/3 21/3 21/3 22/3 22/3
（計画）（実績） （計画）（実績） （中計）（見込） （計画）（実績） （計画）（実績） （中計） （見込）
営業利益 (億円) 親会社株主に帰属する当期純利益 (億円)
200 180 100 86
147 73 74 74 77
133 80
150 130
120 121
60 非
100 開
40 示
50 20
0 0
20/3 20/3 21/3 21/3 22/3 22/3 20/3 20/3 21/3 21/3 22/3 22/3
（計画）（実績） （計画）（実績） （中計）（見込） （計画） （実績） （計画）（実績） （中計）（見込）
*上記において、20/3期の計画値は中計目標値、21/3期の計画値は年計目標値。
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2022年3月期 配当予想（配当額・配当性向）
期初発表から変更なし。配当額は1株当たり63円の予定。
今後も安定的な配当を継続していく予定です。
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3
実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 計画
配当額（円） 27 34 43 56 60 63 63 63
配当性向（％） 15.3 21.1 23.5 25.1 29.7 25.2 29.4 28.5
（円）
配当額・配当性向 推移 （％）
29.7 29.4 28.5
70 30
25.2
25.1
60
23.5 25
21.1
50
20
15.3
40
15
30 63 63 63
56 60
10
20 43
34
10 27 5
0 0
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3
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トピックス
トピックス
木造戸建住宅事業（タカマツハウス/ミブコーポレーション/タツミプランニング）
・タカマツハウスの営業人員は28名（2021年4月1日時点）→53名（2021年10月1日時点）
へ増員。
・タカマツハウスは2021年9月、人員拡大に伴い
本社オフィスフロアを館内増床移転。
・ミブコーポレーションは2021年10月、
タカマツハウスとのシナジー強化のため、
タカマツハウスと同じ恵比寿プライムスクエアタワー
に本社オフィスを移転。
上祖師谷1丁目 新築物件
千歳烏山駅徒歩10分圏内
2021年7月完成 全4棟成約済
新TCGビル
2020年9月に着工した港区芝の新「TCGビル」は、
順調に工事が進捗。
竣工は2023年2月予定。
2020年9月 2021年7月 2021年9月 2021年10月
新「TCGビル」定点写真
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参考資料
セグメント別受注高
（百万円）
セグメント別 2020/3 2Q 2021/3 2Q 2022/3 2Q
髙松建設グループ 63,005 23,824 61,565
建
築 青木あすなろ建設グループ 14,019 22,651 19,249
合計 76,256 46,053 80,753
髙松建設グループ 17 330 12
土
木 青木あすなろ建設グループ 58,548 43,592 41,061
合計 58,566 43,922 41,070
髙松建設グループ 9,821 12,225 21,554
不
動
産 青木あすなろ建設グループ 935 61 48
合計 11,175 12,354 21,712
TCG連結 145,998 102,330 143,535
※個々の数値の合計と合計数値は連結修正のため一致しない場合がある。
20
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グループ別 受注高
（百万円）
グループ別 2020/3 2Q 2021/3 2Q 2022/3 2Q
髙松建設 48,274 18,277 54,506
髙
松 木造戸建住宅事業
建
設 （タカマツハウス・ミブコーポレーション・ 2,243 4,443 9,161
グ タツミプランニング）
ル
ー 髙松建設グループ その他 22,327 13,660 19,466
プ
合計 72,844 36,380 83,133
青 青木あすなろ建設 38,434 33,477 29,721
木
あ
す みらい建設工業 16,068 12,867 8,228
な
ろ
建 東興ジオテック 12,561 13,932 15,955
設
グ
ル
ー 青木あすなろ建設グループ その他 6,440 6,029 6,456
プ
合計 73,503 66,305 60,360
TCG連結 145,998 102,330 143,535
※個々の数値の合計と合計数値は連結修正のため一致しない場合がある。
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セグメント別売上高
（百万円）
セグメント別 2020/3 2Q 2021/3 2Q 2022/3 2Q
髙松建設グループ 45,897 50,801 39,408
建
築 青木あすなろ建設グループ 23,101 21,744 17,485
合計 68,560 71,755 55,884
髙松建設グループ 335 268 5
土
木 青木あすなろ建設グループ 49,298 52,295 48,379
合計 49,634 52,564 48,382
髙松建設グループ 9,821 12,225 21,554
不
動
産 青木あすなろ建設グループ 935 61 48
合計 11,175 12,354 21,712
TCG連結 129,370 136,674 125,980
※個々の数値の合計と合計数値は連結修正のため一致しない場合がある。
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グループ別 売上高
（百万円）
グループ別 2020/3 2Q 2021/3 2Q 2022/3 2Q
髙松建設 37,525 43,720 36,346
髙
松 木造戸建住宅事業
建
設 （タカマツハウス・ミブコーポレーション・ 3,315 4,841 8,371
グ タツミプランニング）
ル
ー 髙松建設グループ その他 15,214 14,735 16,251
プ
合計 56,054 63,296 60,968
青 青木あすなろ建設 45,000 45,841 36,379
木
あ
す みらい建設工業 12,983 12,523 13,354
な
ろ
建 東興ジオテック 10,863 11,570 11,273
設
グ
ル
ー 青木あすなろ建設グループ その他 4,489 4,167 4,906
プ
合計 73,335 74,101 65,912
TCG連結 129,370 136,674 125,980
※個々の数値の合計と合計数値は連結修正のため一致しない場合がある。
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セグメント別売上総利益
（百万円）
セグメント別 2020/3 2Q 2021/3 2Q 2022/3 2Q
髙松建設グループ 8,995 8,779 6,860
建
築 青木あすなろ建設グループ 1,788 879 1,340
合計 10,732 9,408 8,042
髙松建設グループ 78 67 1
土
木 青木あすなろ建設グループ 5,553 5,545 5,757
合計 5,632 5,615 5,749
髙松建設グループ 1,501 1,577 2,951
不
動
産 青木あすなろ建設グループ 73 △2 △6
合計 1,690 1,625 3,019
TCG連結 18,055 16,649 16,840
※個々の数値の合計と合計数値は連結修正のため一致しない場合がある。
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グループ別 売上総利益
（百万円）
グループ別 2020/3 2Q 2021/3 2Q 2022/3 2Q
髙松建設 7,239 7,589 6,174
髙
松 木造戸建住宅事業
建
設 （タカマツハウス・ミブコーポレーション・ 795 811 1,592
グ タツミプランニング）
ル
ー 髙松建設グループ その他 2,542 2,024 2,046
プ
合計 10,576 10,424 9,812
青 青木あすなろ建設 3,999 2,810 3,217
木
あ
す みらい建設工業 844 1,123 1,138
な
ろ
建 東興ジオテック 1,620 1,783 1,989
設
グ
ル
ー 青木あすなろ建設グループ その他 952 707 746
プ
合計 7,415 6,423 7,090
TCG連結 18,055 16,649 16,840
※個々の数値の合計と合計数値は連結修正のため一致しない場合がある。
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セグメント別営業利益
（百万円）
セグメント別 2020/3 2Q 2021/3 2Q 2022/3 2Q
髙松建設グループ 2,979 1,876 △214
建
築 青木あすなろ建設グループ 908 △73 286
合計 3,887 1,803 72
髙松建設グループ 72 68 1
土
木 青木あすなろ建設グループ 2,989 2,929 3,109
合計 3,061 2,997 3,110
髙松建設グループ 623 714 1,949
不
動
産 青木あすなろ建設グループ 39 △31 △14
合計 662 683 1,935
TCG連結 5,682 3,599 3,128
※個々の数値の合計と合計数値は連結修正のため一致しない場合がある。
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グループ別営業利益
（百万円）
グループ別 2020/3 2Q 2021/3 2Q 2022/3 2Q
髙松建設 2,392 2,329 856
髙
松 木造戸建住宅事業
建
設 （タカマツハウス・ミブコーポレーション・ △36 △338 381
グ タツミプランニング）
ル
ー 髙松建設グループ その他 1,374 793 519
プ
合計 3,730 2,784 1,756
青 青木あすなろ建設 1,306 41 339
木
あ
す みらい建設工業 △86 221 199
な
ろ
建 東興ジオテック 837 962 1,133
設
グ
ル
ー 青木あすなろ建設グループ その他 527 303 372
プ
合計 2,584 1,527 2,043
TCG連結 5,682 3,599 3,128
※個々の数値の合計と合計数値は連結修正のため一致しない場合がある。
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るものであり、当社株式の購入や売却を勧誘するものではありません。